Citi Research heeft het koersdoel voor ASML verhoogd van 1.050 naar 1.200 euro. Dit sluit aan bij het bredere beeld dat de structurele vraag naar geavanceerde lithografie robuust blijft.

Wij zijn al langere tijd bullish op ASML en hebben eerder aangegeven dat het aandeel richting 1.000 euro kan bewegen. Zie ook de database. Gezien de marktdynamiek en de kracht van de AI-gedreven chipcyclus kan dat scenario zelfs te conservatief blijken.

Citi is voor 2027 en 2028 duidelijk positiever dan de markt. Het rapport benadrukt dat de strategische positie van ASML in de waardeketen op lange termijn onveranderd sterk blijft. De vraag naar EUV- en High-NA-systemen stijgt verder, terwijl chipcomplexiteit en investeringsniveaus blijven toenemen. Daardoor komt ASML opnieuw naar voren als de voorkeursnaam binnen de sector.

Bij Besi ligt de toon van Citi beduidend voorzichtiger. Het advies blijft neutraal met een koersdoel van 147 euro, mede omdat 2026 volgens Citi een resetjaar kan worden en de markt mogelijk te optimistisch rekent op meer dan 40 procent omzetgroei. Wij zijn zelf wél bullish op Besi. De lange termijn-drivers in advanced packaging blijven sterk, waarbij Besi structureel profiteert van chiplets, hybrid bonding en de groeiende vraag naar high-end packaging.

Voor ASMI blijft Citi positief met een herhaald koopadvies en een koersdoel van 675 euro. Ook wij zien meer winstpotentieel bij ASMI, mede door de sterke vraag naar deposition-technologie, de strategische rol binnen de volgende generatie transistorarchitecturen en de solide groeidynamiek die het bedrijf nu al laat zien.

Het geheel onderstreept dat internationale analisten de Nederlandse halfgeleidersector blijven zien als één van de meest kwalitatieve ecosystemen ter wereld. Binnen dat landschap blijft ASML de zwaargewicht met een structureel sterker langetermijnprofiel dan de huidige waardering doet vermoeden.

🔵 English version

ASML: Citi’s upgraded price target reinforces the long-term trajectory - BESI - ASMI

Citi Research lifted its price target on ASML from €1,050 to €1,200, underscoring the structural strength of global demand for advanced lithography. We have been bullish on ASML for an extended period and previously indicated that the stock could move toward €1,000. Considering the acceleration of AI-driven semiconductor complexity, that level may ultimately prove conservative.

Citi holds a clearly above-consensus view for 2027 and 2028. The report highlights ASML’s dominant long-term positioning across the semiconductor value chain. Demand for EUV and High-NA tools continues to expand as foundries intensify capital spending and process roadmaps advance. ASML therefore remains Citi’s preferred name in the European semiconductor group.

Citi takes a more cautious approach to Besi, maintaining a Neutral rating with a €147 target, citing the likelihood of a reset in 2026 and what they see as overly optimistic expectations of more than 40% revenue growth. We are, however, bullish on Besi. The long-term fundamentals in advanced packaging remain intact, supported by chiplet architectures, hybrid bonding adoption and the rising need for high-performance packaging capacity.

For ASMI, Citi reiterates its Buy rating with a €675 target. We also see additional upside potential in ASMI, driven by strong secular demand for deposition technologies, its strategic relevance in next-generation transistor structures and the company’s consistently solid growth dynamics.

Overall, the note highlights that international investors continue to view the Dutch semiconductor ecosystem as one of the highest-quality clusters globally. Within this landscape, ASML remains the anchor name with a long-term growth profile that is structurally stronger than the current valuation suggests.