In aanloop naar de Amerikaanse CPI-cijfers is duidelijk sprake van terughoudendheid op de markten, maar met de kans van en technische blip-up.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Tegelijkertijd zien we een opleving in de halfgeleidersector door TACO Trump. De aanleiding ligt bij een tijdelijke opschorting van sancties en tarieven richting China, in aanloop naar een ontmoeting tussen Donald Trump en Xi Jinping.

In de markt wordt dit inmiddels gezien als een nieuwe TACO-beweging, waarbij harde retoriek wordt gevolgd door een stap terug. Of anders: Trump doet alles half wordt al gezegd in de markten.

Herstelpoging in de VS

Door deze tijdelijke versoepeling kunnen chipaandelen in de Verenigde Staten mogelijk opnieuw hogere niveaus proberen op te zoeken. De sector was de afgelopen periode gevoelig voor geopolitieke spanningen, exportbeperkingen en onzekerheid rond toeleveringsketens.

Een tijdelijke de-escalatie geeft ruimte voor een technische rebound, zeker in een segment dat zwaar is verhandeld en waar posities deels zijn afgebouwd uit voorzichtigheid.

Sentiment blijft fragiel

Toch blijft het onderliggende sentiment twijfelachtig. De versoepeling is tijdelijk en er is geen structurele oplossing gepresenteerd. Zolang er geen definitieve afspraken liggen, blijft het beleidsrisico aanwezig.

Bovendien hangt de markt nog altijd boven de inflatiecijfers. Een hogere dan verwachte CPI kan opnieuw druk zetten op renteverwachtingen en daarmee op technologie- en chipaandelen.

Per saldo is er sprake van een korte termijn opluchting, maar van een structurele verbetering in het sentiment is nog geen sprake. De markt beweegt opportunistisch, terwijl de fundamentele onzekerheden intact blijven.

🔵 English version

Semiconductor sector: relief rally on temporary pause, but underlying doubt persists

Ahead of the upcoming US CPI figures, markets are clearly showing signs of caution. Investors are waiting for clarity on the inflation trajectory, as it directly influences expectations for Federal Reserve policy and, by extension, the valuation of growth stocks.

At the same time, the semiconductor sector is experiencing a rebound. The trigger is a temporary suspension of sanctions and tariffs on China in the run-up to a meeting between Donald Trump and Xi Jinping. In the market, this is being interpreted as another “TACO” move, where strong rhetoric is followed by a tactical step back.

This temporary easing may allow US chip stocks to attempt a move toward higher levels again. The sector has been particularly sensitive to geopolitical tensions, export restrictions, and supply chain uncertainty. A short-term de-escalation creates room for a technical rebound, especially in a segment that has seen position reductions due to rising risk.

However, the broader sentiment remains fragile. The policy shift is temporary and no structural agreement has been reached. As long as there is no definitive framework in place, geopolitical and regulatory risks remain elevated.

In addition, the market is still overshadowed by inflation data. A higher-than-expected CPI print could quickly renew pressure on rate expectations and, consequently, on technology and semiconductor valuations.

In summary, while the current move reflects short-term relief, it does not yet signal a structural improvement in sentiment. Markets remain opportunistic, with fundamental uncertainties still firmly in place.