in Nederlands geschreven, Followed by a version in English.

Airbus, Leonardo en Thales zijn in gesprek om hun satellietactiviteiten samen te voegen in een onderneming met een geschatte waarde van 10 miljard euro. Volgens bronnen van persbureau Reuters kan eind september al een memorandum van overeenstemming worden ondertekend.

• Europese ruimtevaartspelers bundelen krachten in joint venture
• Waarde van de deal circa 10 miljard euro
• Politieke steun vergroot kans op succes

Het project, onder de naam Project Bromo, moet leiden tot een Europese satellietkampioen die wereldwijd kan concurreren met Starlink en rivalen uit China en de VS. Eerdere pogingen om zo’n samenwerking te realiseren mislukten door meningsverschillen over bestuur en antitrustproblemen. Nu de geopolitieke druk is toegenomen en overheden meer steun tonen, lijkt een akkoord dichterbij dan ooit. Toch blijft de uitkomst afhankelijk van afspraken over eigendom en governance.

Implicaties en de aandelen

Wij zitten long in Airbus en richten ons daarom vooral op dit aandeel. Dit nieuws is positief omdat Airbus hiermee zijn positie verbreedt en zich sterker verankert in een markt met lange termijn groeipotentie (zie ook de database).

De joint venture biedt Airbus schaalvoordelen, toegang tot gedeelde technologie en de zekerheid van politieke rugdekking. Dit alles maakt de onderneming minder afhankelijk van civiele luchtvaart en defensie en versterkt het vertrouwen bij beleggers.

Waarom dit nieuws positief is: Airbus vergroot zijn rol in de ruimtevaart, bouwt een robuuster bedrijfsmodel op en krijgt politieke steun die de slagingskans van dit project vergroot.

• Airbus verstevigt zijn positie in de mondiale ruimtevaartsector
• Politieke rugdekking ondersteunt succes van de samenwerking
• Diversificatie verlaagt risico’s van afhankelijkheid
• Positieve katalysator voor beleggers met lange horizon

Meer achtergrond

De gesprekken liepen eerder dit jaar vast door meningsverschillen over bestuur en waardering, maar zijn opnieuw opgestart. Europese regeringen zien de samenwerking als noodzakelijk om technologische onafhankelijkheid te behouden. De waardering van circa 10 miljard euro is gebaseerd op een gezamenlijke omzet van 6 tot 6,5 miljard euro en multiples van sectorgenoten. Hoewel politieke en juridische obstakels nog steeds kunnen zorgen voor vertraging, is de kans op succes nu groter dan bij eerdere initiatieven.

Conclusie

Voor Airbus is dit een belangrijke stap om de strategische basis te verbreden en groeiperspectieven in de ruimtevaartsector veilig te stellen. Ondanks resterende onzekerheden rond governance en eigendomsstructuur zien wij dit als een duidelijke bevestiging om long te blijven in Airbus.

English version

Airbus, Leonardo and Thales to merge satellite activities

Airbus, Leonardo and Thales are in talks to merge their satellite operations into a joint venture valued at around 10 billion euros. According to Reuters sources, a memorandum of understanding could be signed by the end of September.

• European aerospace leaders plan a joint venture worth 10 billion euros
• Strategic response to Starlink and rivals from the US and China
• Political support increases likelihood of success

The initiative, known as Project Bromo, aims to create a European satellite champion capable of competing globally. Previous attempts failed due to disagreements over governance and antitrust issues. With rising geopolitical pressure and stronger government backing, prospects now appear brighter. Still, final outcomes depend on agreements over ownership and governance.

Implications and the stocks

We are long in Airbus and therefore focus primarily on this stock. The news is positive because Airbus broadens its business base and secures a stronger position in a long-term growth market. The joint venture provides scale benefits, shared technology, and political support, reducing dependence on civil aviation and defense. This strengthens Airbus’s resilience and investor confidence.

Why this news is positive: Airbus expands its role in the space industry, builds a stronger business model, and benefits from political backing that increases chances of success.

• Airbus strengthens its position in the global space industry
• Political support underpins success of the venture
• Diversification reduces dependency risks
• Positive catalyst for long-term investors

More background

Talks had previously broken down due to disputes over governance and valuation but have since resumed. European governments view the alliance as vital to maintaining technological sovereignty. The estimated 10 billion euro valuation is based on combined revenues of 6 to 6.5 billion euros and peer multiples. While political and legal hurdles remain, chances of success are higher than in past attempts.

Conclusion

For Airbus, this represents a crucial step in broadening its strategic base and securing growth in the space sector. Despite remaining uncertainties over governance and ownership, we see this as a strong confirmation to stay long in Airbus.