Heb je hier vragen over, laat het ons weten via info@scetrader.nl of via de WhatsApp-service.

Heb je hier vragen over, laat het ons weten via info@scetrader.nl of via de WhatsApp-service.

▪️ Vertaalt data naar de richting voor de AEX
▪️ Standaard optiedata met een extra cijfermatige laag er bovenop
▪️ Extra laag is harde data, aanvullende meetpunten en eigen berekeningen
▪️ Meer inzicht in richting, positionering, risico-opbouw en kantelzones
▪️ Een professionele tool om de AEX beter te beoordelen

De Option Flow Bias op de AEX is bedoeld om beter te beoordelen welke richting vanuit de optiemarkt naar voren komt. Het gaat niet om een algemene uitleg over opties, maar om een concrete analyse van de AEX-index op basis van optiedata en aanvullende berekeningen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

AEX Optiemarkt & Dealer Flow Analyse

De AEX sloot donderdag 0,4% lager op 1.103,38. Daarmee valt de index terug onder 1.105 en komt 1.100 opnieuw direct in beeld als grote steun- en testzone. De hoogste koers lag op 1.108,80 en de laagste koers op 1.099,14. De markt is intraday dus kort onder 1.100 geweest, maar wist op slotbasis nog net boven die zone te blijven.

Directe Richting

⬛ Vrijdag / direct: neutraal, maar beschermd en kwetsbaar (verlaagd ten opzichte van donderdag, door slot onder 1.105 en intraday test onder 1.100, ondanks een bijna neutrale call-putratio)
⬛ Komende 5 dagen: neutraal, maar beschermd (verlaagd ten opzichte van donderdag, zolang 1.100 op slotbasis standhoudt)
⬛ Komende 1 tot 3 maanden: neutraal tot constructief, maar met bescherming (gelijk tot iets minder defensief dan donderdag, omdat het open interest nog put-zwaar is maar minder extreem)
⬛ Belangrijkste korte termijn zone: 1.100 als grote steun- en testzone, met 1.105 als eerste heroveringszone (verlaagd ten opzichte van donderdag)
⬛ Komende weken: 1.120 wordt opnieuw de eerste magneetzone na herovering van 1.110 tot 1.114, met daarboven 1.130 tot 1.150 en op langere termijn 1.160 tot 1.200 (gelijk aan donderdag, maar eerst moet 1.105 worden teruggewonnen)

Aan de indexkant is dit een verzwakking ten opzichte van het vorige bericht. De AEX houdt 1.100 nog vast, maar verliest 1.105 als eerste steun- en stabilisatiezone. Daardoor wordt 1.100 opnieuw het belangrijkste draaipunt. Zolang de index daar op slotbasis boven blijft, hoeft het beeld niet negatief te worden. Maar de directe toon moet wel omlaag, omdat de markt opnieuw dicht tegen de onderkant van de bandbreedte handelt.

De optiemarkt is juist minder defensief dan in het vorige bericht. Het totale volume staat op 11.811 contracten, verdeeld over 5.839 calls en 5.972 puts. De call-putratio komt uit op 0,98. Dat is duidelijk beter dan 0,81 en bijna in balans. De dagflow is dus niet meer zwaar put-gericht.

Het open interest bij opening staat op 17.909 contracten, verdeeld over 7.002 calls en 10.907 puts. Dat blijft put-zwaar, maar veel minder extreem dan eerder. De bestaande positionering blijft dus beschermd, maar de optiemarkt geeft geen agressief bearish signaal.

September blijft de eerste actieve optiemarktlaag. Oktober blijft de aanvullende tussenlaag. November kan als zichtbare tussenlaag worden meegenomen wanneer dat nuttig is en december blijft de langere termijnlaag. De directe markt draait nu om 1.100 als grote steun- en testzone, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als echte herstel- en bevestigingszone.

Voor vrijdag wordt de directe bias verlaagd naar neutraal, maar beschermd en kwetsbaar. De 5-daagse bias wordt neutraal, maar beschermd zolang 1.100 op slotbasis standhoudt. De 1 tot 3 maanden bias blijft neutraal tot constructief, maar met bescherming.

De motivatie is dat de AEX 1.105 op slotbasis verliest. Dat niveau was de eerste steun- en stabilisatiezone. Nu verschuift de directe aandacht terug naar 1.100. De markt heeft die zone intraday zelfs kort getest met een laagste koers op 1.099,14.

Tegelijk hoeft het beeld niet duidelijk negatief te worden. De AEX sloot nog boven 1.100 en de optiemarkt werd juist minder defensief. De call-putratio van 0,98 ligt bijna in balans en het open interest is minder extreem put-zwaar dan eerder. Dat voorkomt een harde bearish conclusie.

De juiste toon is daarom neutraal, maar beschermd en kwetsbaar. Onder 1.100 verschuift de aandacht naar 1.095 tot 1.090. Onder 1.090 neemt de druk duidelijk toe. Onder 1.080 verzwakt de bredere herstelstructuur. Aan de bovenkant moet de AEX eerst 1.105 terugwinnen. Daarna blijft 1.110 tot 1.114 de echte bevestigingszone. Pas boven die zone komt 1.120 opnieuw sterker in beeld als eerste magneetzone.

September 2026 Expiratie

September blijft de eerste actieve optiemarktlaag. De zichtbare activiteit ligt vooral rond 1.100, 1.105, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.170, 1.180, 1.200, 1.220, 1.240 en 1.280.

Door het slot op 1.103,38 draait de directe markt nu vooral om 1.100 en 1.105. De AEX sluit boven 1.100, maar onder 1.105. Daarmee wordt 1.100 opnieuw de grote steun- en testzone. 1.105 wordt de eerste heroveringszone aan de bovenkant.

Daarboven blijft 1.110 tot 1.114 de echte herstel- en bevestigingszone. Pas boven 1.110 tot 1.114 komt 1.120 opnieuw sterker in beeld als eerste magneetzone. Boven 1.120 ontstaat ruimte richting 1.130 tot 1.150. Daarboven blijven 1.160 tot 1.200 de bredere hogere richtzones.

Door de call-putratio van 0,98 wordt september veel minder defensief gelezen dan in het vorige bericht. Toch blijft de maand beschermd, omdat het open interest nog altijd put-zwaar is. De optiemarkt is dus niet bearish, maar ook nog niet vrij bullish.

Totaal dagvolume: 11.811 contracten
Putactiviteit: vrijwel in balans met callactiviteit door de call-putratio van 0,98
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.105, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.170, 1.180, 1.200, 1.220, 1.240 en 1.280
Structuur: neutraal op indexniveau, maar beschermd en kwetsbaar door het verlies van 1.105 en het nog put-zware open interest
Belangrijkste zone: 1.100 als grote steun- en testzone, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als echte bevestigingszone

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: grote steun- en testzone | Gamma-effect: belangrijkste draaipunt voor vrijdag

1105: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone neemt de directe druk weer af

1110-1114: Dominant flow: echte herstel- en bevestigingszone | Gamma-effect: boven deze zone verbetert de directe structuur opnieuw

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij bevestiging | Gamma-effect: pas boven 1.110 tot 1.114 komt deze zone opnieuw sterker in beeld

1130-1150: Dominant flow: hogere callzones | Gamma-effect: volgende richtzone bij bevestiging boven 1.120

1160-1180: Dominant flow: hogere vervolgzone | Gamma-effect: aanvullende upside bij duidelijke kracht

1200-1240: Dominant flow: bredere hogere callzone | Gamma-effect: vooral relevant bij aanhoudende kracht boven 1.150

1280: Dominant flow: verdere hogere callzone | Gamma-effect: langere exposure, niet leidend voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning in september blijft beschermd, maar minder zwaar defensief. De AEX verliest 1.105 en test 1.100 intraday. Daardoor wordt de indexstructuur kwetsbaarder. Tegelijk ligt de call-putratio bijna in balans, waardoor de optiemarkt geen harde downside-stress laat zien.

Boven 1.105 neemt de directe druk weer af. Boven 1.110 tot 1.114 kan de markt opnieuw verbeteren en komt 1.120 terug als eerste magneetzone. Boven 1.120 ontstaat ruimte richting 1.130 tot 1.150. Onder 1.100 wordt 1.095 tot 1.090 de terugvalzone. Onder 1.090 neemt de druk duidelijk toe.

Oktober 2026 Expiratie

Oktober blijft een aanvullende tussenlaag. De zichtbare zones liggen rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180 en 1.200.

Oktober verandert de richting niet zelfstandig. Deze laag bevestigt vooral dat 1.100 opnieuw de centrale steun- en testzone is. De markt moet eerst 1.105 terugwinnen en daarna 1.110 tot 1.114 bevestigen voordat 1.120 opnieuw zwaarder gaat meetellen.

De maand ondersteunt dus hetzelfde beeld als september. De bredere structuur blijft overeind zolang 1.100 op slotbasis standhoudt. Maar zolang 1.105 niet is teruggewonnen, blijft de directe markt kwetsbaar.

Totaal dagvolume: 11.811 contracten
Putactiviteit: niet leidend als zelfstandige laag, maar passend bij een beschermde marktstructuur
Callactiviteit: vooral relevant boven 1.110 tot 1.114, eerst richting 1.120 en daarna richting 1.150 tot 1.180
Structuur: aanvullend en bevestigend, maar niet zelfstandig richtinggevend
Belangrijkste zone: 1.100 als steun en bevestiging, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als bevestigingszone

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: centrale bevestiging | Gamma-effect: boven deze zone blijft het korte termijnbeeld overeind

1105: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone stabiliseert de markt opnieuw

1110-1114: Dominant flow: bevestigingszone | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de markt weer meer kracht

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij bevestiging | Gamma-effect: boven 1.114 krijgt deze zone opnieuw meer betekenis

1130-1150: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: volgende zone bij duidelijke kracht boven 1.120

1160-1180: Dominant flow: hogere vervolgzone | Gamma-effect: aanvullende upside bij aanhoudende kracht

1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: belangrijker voor de komende weken dan voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor oktober is vooral bevestigend. De laag onderstreept dat 1.100 de centrale lijn blijft, maar dat de markt eerst 1.105 moet terugwinnen voordat de directe druk echt afneemt.

Boven 1.110 tot 1.114 wordt 1.120 opnieuw een sterkere magneetzone. Boven 1.120 ontstaat meer ruimte richting 1.150 tot 1.180. Onder 1.100 komt 1.095 tot 1.090 in beeld. Onder 1.080 neemt de druk op de bredere herstelstructuur duidelijk toe.

November 2026 Expiratie

November is zichtbaar als tussenlaag, maar niet leidend. De zichtbare activiteit ligt vooral rond 1.100, 1.105, 1.110, 1.120, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180, 1.200 en 1.240.

Deze laag ondersteunt hetzelfde beeld. 1.100 blijft structurele steun. 1.105 wordt de eerste heroveringszone na de terugval. 1.110 tot 1.114 blijft de echte bevestigingszone. 1.120 wordt pas sterker als die zone wordt teruggewonnen.

Voor vrijdag geeft november dus geen zelfstandig ander signaal. De laag bevestigt dat de bredere bovenkant zichtbaar blijft, maar dat de directe markt eerst 1.105 moet terugwinnen en daarna boven 1.110 tot 1.114 moet sluiten.

Totaal open interest bij opening: 17.909 contracten
Putactiviteit: nog aanwezig in de bestaande positionering, maar minder extreem dan eerder
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180, 1.200 en 1.240
Structuur: aanvullende tussenlaag, neutraal tot constructief maar beschermd
Belangrijkste zone: 1.100 als structurele steun, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als bevestigingszone

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: structurele steun | Gamma-effect: behoud boven deze zone houdt de bredere structuur overeind

1105: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone vermindert de directe kwetsbaarheid

1110-1114: Dominant flow: bevestigingszone | Gamma-effect: boven deze zone verbetert het herstelbeeld

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij herstel | Gamma-effect: pas boven 1.114 wordt deze zone belangrijker

1140-1160: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: extra ruimte bij bevestiging boven 1.120

1180-1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: bredere upside bij aanhoudende kracht

1240: Dominant flow: hogere lange termijnzone | Gamma-effect: niet leidend voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor november is ondersteunend, maar niet leidend. De laag laat zien dat hogere zones zichtbaar blijven, maar het directe kantelpunt ligt lager. Voor vrijdag gaat het eerst om behoud boven 1.100 en vervolgens om een herstel boven 1.105.

Zolang dat niet gebeurt, blijft de markt kwetsbaar. Boven 1.110 tot 1.114 komt 1.120 opnieuw sterker in beeld. Onder 1.100 verschuift de aandacht opnieuw naar 1.095 tot 1.090.

December 2026 Expiratie

December blijft de langere laag. Daar vallen vooral 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.160, 1.180, 1.200, 1.240, 1.280 en 1.300 op.

De langere bovenkant blijft duidelijk hoger dan 1.120. Maar zolang de AEX 1.105 niet heeft teruggewonnen en nog niet boven 1.110 tot 1.114 heeft bevestigd, is die bovenkant minder leidend voor de directe markt. Eerst moet de index boven 1.100 blijven en daarna de eerste herstelzones terugwinnen.

Omdat het open interest nog put-zwaar is, blijft december beschermd. De langere structuur is constructief zolang 1.100 standhoudt, maar de optiemarkt geeft nog geen vrij bullish signaal.

Totaal open interest bij opening: 17.909 contracten
Putactiviteit: nog dominant in de bestaande positionering, maar minder extreem
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.160, 1.180, 1.200, 1.240 en hoger
Structuur: neutraal tot constructief, maar met bescherming
Belangrijkste zone: 1.100 als structurele bevestiging, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als bevestigingszone richting 1.120

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: eerste langere bevestiging en steun | Gamma-effect: boven deze zone blijft het langere beeld overeind

1105: Dominant flow: eerste herstelzone | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de markt opnieuw stabiliteit

1110-1120: Dominant flow: herstelzone boven 1.100 | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de langere bovenkant opnieuw meer betekenis

1140-1160: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: extra herstelruimte bij kracht boven 1.120

1180-1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: langere upside exposure bij aanhoudende kracht

1240: Dominant flow: hogere lange termijnzone | Gamma-effect: alleen belangrijk bij sterker herstel boven 1.200

1280-1300: Dominant flow: verre lange termijn callactiviteit | Gamma-effect: langere termijn exposure, niet leidend voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor december blijft constructief zolang de AEX boven 1.100 blijft, maar bescherming blijft aanwezig. De langere callzones blijven zichtbaar, maar het open interest is nog altijd put-zwaar.

Boven 1.105 wordt de structuur opnieuw stabieler. Boven 1.110 tot 1.114 kan het langere beeld verder verbeteren richting 1.120, 1.140, 1.160 en 1.200. Onder 1.100 wordt de markt opnieuw een test. Onder 1.090 wordt het beeld kwetsbaarder.

Slotbeeld

De AEX sloot donderdag 0,4% lager op 1.103,38. Daarmee verliest de index 1.105 op slotbasis en wordt 1.100 opnieuw de grote steun- en testzone. Intraday werd 1.099,14 geraakt, maar op slotbasis bleef 1.100 nog behouden.

De optiemarkt is minder defensief dan in het vorige bericht. De call-putratio stijgt naar 0,98 en ligt vrijwel in balans. Het open interest blijft wel put-zwaar, met 7.002 calls tegenover 10.907 puts. Daardoor is het beeld niet bearish, maar wel kwetsbaar. De bias wordt verlaagd naar neutraal, maar beschermd en kwetsbaar.

Grootste kans: handel rond 1.100 tot 1.110, met 1.105 als eerste heroveringszone
Belangrijkste magnet-zone: 1.120 wordt opnieuw de eerste magneetzone na herovering van 1.110 tot 1.114, met 1.130 tot 1.150 als hogere richtzone bij bevestiging boven 1.120
Belangrijkste supportzone: 1.100 als grote steun- en testzone, met 1.095 tot 1.090 als terugvalzone daaronder
Optiemarkt bias: neutraal, maar beschermd en kwetsbaar voor vrijdag en neutraal, maar beschermd voor de komende 5 dagen
Waarom dit belangrijk is: de AEX verliest 1.105 en test intraday 1.100, maar de call-putratio verbetert naar 0,98 en voorkomt een harde bearish lezing
Verwachting richting vrijdag: neutraal, maar beschermd en kwetsbaar zolang de AEX boven 1.100 blijft, met 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als echte bevestigingszone

English version

AEX Options Market & Dealer Flow Analysis

The AEX closed 0.4% lower on Thursday at 1,103.38. This takes the index back below 1,105 and brings 1,100 directly back into focus as the major support and test zone. The intraday high was 1,108.80 and the intraday low was 1,099.14. The market therefore briefly traded below 1,100 intraday, but still managed to close just above that zone.

On the index side, this is a weakening versus the previous update. The AEX still holds 1,100, but loses 1,105 as the first support and stabilization zone. As a result, 1,100 again becomes the main pivot. As long as the index remains above that level on a closing basis, the picture does not have to turn negative. But the direct tone must move lower, because the market is again trading close to the lower end of the range.

The options market is less defensive than in the previous update. Total volume stands at 11,811 contracts, split between 5,839 calls and 5,972 puts. The call-put ratio comes in at 0.98. This is clearly better than 0.81 and almost balanced. Day flow is therefore no longer heavily put-oriented.

Open interest at the opening stands at 17,909 contracts, split between 7,002 calls and 10,907 puts. This remains put-weighted, but far less extreme than before. Existing positioning therefore remains protected, but the options market does not send an aggressive bearish signal.

September remains the first active options layer. October remains the additional intermediate layer. November can be included as a visible intermediate layer when useful, and December remains the longer-term layer. The direct market now revolves around 1,100 as the major support and test zone, 1,105 as the first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as the real recovery and confirmation zone.

For Friday, the direct bias is lowered to neutral, but protected and vulnerable. The 5-day bias becomes neutral, but protected as long as 1,100 holds on a closing basis. The 1 to 3 month bias remains neutral to constructive, but with protection.

Direct Direction

⬛ Friday / direct: neutral, but protected and vulnerable (lowered versus Thursday, due to the close below 1,105 and an intraday test below 1,100, despite an almost neutral call-put ratio)
⬛ Next 5 days: neutral, but protected (lowered versus Thursday, as long as 1,100 holds on a closing basis)
⬛ Next 1 to 3 months: neutral to constructive, but with protection (unchanged to slightly less defensive versus Thursday, because open interest is still put-weighted but less extreme)
⬛ Key short-term zone: 1,100 as major support and test zone, with 1,105 as first reclaim zone (lowered versus Thursday)
⬛ Coming weeks: 1,120 again becomes the first magnet zone after a reclaim of 1,110 to 1,114, with 1,130 to 1,150 above that and 1,160 to 1,200 longer term (unchanged versus Thursday, but first 1,105 must be reclaimed)

The reasoning is that the AEX loses 1,105 on a closing basis. That level was the first support and stabilization zone. Now the direct focus shifts back to 1,100. The market even briefly tested that zone intraday with a low at 1,099.14.

At the same time, the picture does not have to turn clearly negative. The AEX still closed above 1,100 and the options market became less defensive. The 0.98 call-put ratio is almost balanced and open interest is less extremely put-weighted than before. This prevents a hard bearish conclusion.

The correct tone is therefore neutral, but protected and vulnerable. Below 1,100, attention shifts to 1,095 to 1,090. Below 1,090, pressure clearly increases. Below 1,080, the broader recovery structure weakens. On the upside, the AEX first needs to reclaim 1,105. After that, 1,110 to 1,114 remains the real confirmation zone. Only above that zone does 1,120 return more strongly as the first magnet zone.

September 2026 Expiry

September remains the first active options layer. Visible activity is mainly located around 1,100, 1,105, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,170, 1,180, 1,200, 1,220, 1,240 and 1,280.

Because of the close at 1,103.38, the direct market now mainly revolves around 1,100 and 1,105. The AEX closes above 1,100, but below 1,105. As a result, 1,100 again becomes the major support and test zone. 1,105 becomes the first reclaim zone on the upside.

Above that, 1,110 to 1,114 remains the real recovery and confirmation zone. Only above 1,110 to 1,114 does 1,120 come back into view more strongly as the first magnet zone. Above 1,120, room opens toward 1,130 to 1,150. Above that, 1,160 to 1,200 remain the broader higher target zones.

Because of the 0.98 call-put ratio, September is read as much less defensive than in the previous update. Still, the month remains protected, because open interest is still put-weighted. The options market is therefore not bearish, but also not freely bullish yet.

Total day volume: 11,811 contracts
Put activity: almost balanced with call activity due to the 0.98 call-put ratio
Call activity: visible around 1,100, 1,105, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,170, 1,180, 1,200, 1,220, 1,240 and 1,280
Structure: neutral on the index side, but protected and vulnerable due to the loss of 1,105 and still put-weighted open interest
Key zone: 1,100 as major support and test zone, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as real confirmation zone

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: major support and test zone | Gamma effect: main pivot for Friday

1105: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, direct pressure eases again

1110-1114: Dominant flow: real recovery and confirmation zone | Gamma effect: above this zone, the direct structure improves again

1120: Dominant flow: first magnet zone on confirmation | Gamma effect: only above 1,110 to 1,114 does this zone return more strongly

1130-1150: Dominant flow: higher call zones | Gamma effect: next target zone with confirmation above 1,120

1160-1180: Dominant flow: higher follow-through zone | Gamma effect: additional upside with clear strength

1200-1240: Dominant flow: broader higher call zone | Gamma effect: mainly relevant if strength above 1,150 persists

1280: Dominant flow: further higher call zone | Gamma effect: longer exposure, not leading for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning in September remains protected, but less heavily defensive. The AEX loses 1,105 and tests 1,100 intraday. This makes the index structure more vulnerable. At the same time, the call-put ratio is almost balanced, so the options market does not show hard downside stress.

Above 1,105, direct pressure eases again. Above 1,110 to 1,114, the market can improve again and 1,120 returns as the first magnet zone. Above 1,120, room opens toward 1,130 to 1,150. Below 1,100, 1,095 to 1,090 becomes the pullback zone. Below 1,090, pressure clearly increases.

October 2026 Expiry

October remains an additional intermediate layer. The visible zones are around 1,100, 1,110, 1,120, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180 and 1,200.

October does not change direction independently. This layer mainly confirms that 1,100 is again the central support and test zone. The market must first reclaim 1,105 and then confirm 1,110 to 1,114 before 1,120 starts to matter more again.

The month therefore supports the same picture as September. The broader structure remains intact as long as 1,100 holds on a closing basis. But as long as 1,105 has not been reclaimed, the direct market remains vulnerable.

Total day volume: 11,811 contracts
Put activity: not leading as a standalone layer, but consistent with a protected market structure
Call activity: mainly relevant above 1,110 to 1,114, first toward 1,120 and then toward 1,150 to 1,180
Structure: additional and confirming, but not independently direction-setting
Key zone: 1,100 as support and confirmation, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as confirmation zone

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: central confirmation | Gamma effect: above this zone the short-term picture remains intact

1105: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, the market stabilizes again

1110-1114: Dominant flow: confirmation zone | Gamma effect: above this zone, the market regains strength

1120: Dominant flow: first magnet zone on confirmation | Gamma effect: above 1,114, this zone regains more meaning

1130-1150: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: next zone with clear strength above 1,120

1160-1180: Dominant flow: higher follow-through zone | Gamma effect: additional upside if strength persists

1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: more important for the coming weeks than for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning for October is mainly confirming. The layer underlines that 1,100 remains the central line, but that the market first needs to reclaim 1,105 before direct pressure really eases.

Above 1,110 to 1,114, 1,120 again becomes a stronger magnet zone. Above 1,120, more room opens toward 1,150 to 1,180. Below 1,100, 1,095 to 1,090 comes into view. Below 1,080, pressure on the broader recovery structure increases clearly.

November 2026 Expiry

November is visible as an intermediate layer, but not leading. Visible activity is mainly located around 1,100, 1,105, 1,110, 1,120, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180, 1,200 and 1,240.

This layer supports the same picture. 1,100 remains structural support. 1,105 becomes the first reclaim zone after the pullback. 1,110 to 1,114 remains the real confirmation zone. 1,120 only strengthens once that zone is reclaimed.

For Friday, November therefore does not provide a separate signal. The layer confirms that the broader upside remains visible, but that the direct market first needs to reclaim 1,105 and then close above 1,110 to 1,114.

Total open interest at the opening: 17,909 contracts
Put activity: still present in existing positioning, but less extreme than before
Call activity: visible around 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180, 1,200 and 1,240
Structure: additional intermediate layer, neutral to constructive but protected
Key zone: 1,100 as structural support, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as confirmation zone

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: structural support | Gamma effect: holding above this zone keeps the broader structure intact

1105: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, direct vulnerability decreases

1110-1114: Dominant flow: confirmation zone | Gamma effect: above this zone, the recovery picture improves

1120: Dominant flow: first magnet zone on recovery | Gamma effect: only above 1,114 does this zone become more important

1140-1160: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: additional room on confirmation above 1,120

1180-1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: broader upside if strength persists

1240: Dominant flow: higher long-term zone | Gamma effect: not leading for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning for November is supportive, but not leading. The layer shows that higher zones remain visible, but the direct pivot is lower. For Friday, the first focus is holding above 1,100 and then recovering above 1,105.

As long as that does not happen, the market remains vulnerable. Above 1,110 to 1,114, 1,120 comes back into view more strongly. Below 1,100, attention shifts again to 1,095 to 1,090.

December 2026 Expiry

December remains the longer layer. The key zones are mainly 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,160, 1,180, 1,200, 1,240, 1,280 and 1,300.

The longer upside remains clearly higher than 1,120. But as long as the AEX has not reclaimed 1,105 and has not yet confirmed above 1,110 to 1,114, that upside is less leading for the direct market. First, the index needs to stay above 1,100 and then reclaim the first recovery zones.

Because open interest is still put-weighted, December remains protected. The longer structure is constructive as long as 1,100 holds, but the options market does not yet provide a freely bullish signal.

Total open interest at the opening: 17,909 contracts
Put activity: still dominant in existing positioning, but less extreme
Call activity: visible around 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,160, 1,180, 1,200, 1,240 and higher
Structure: neutral to constructive, but with protection
Key zone: 1,100 as structural confirmation, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as confirmation zone toward 1,120

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: first longer confirmation and support | Gamma effect: above this zone, the longer picture remains intact

1105: Dominant flow: first recovery zone | Gamma effect: above this zone, the market regains stability

1110-1120: Dominant flow: recovery zone above 1,100 | Gamma effect: above this zone, the longer upside regains more meaning

1140-1160: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: extra recovery room if strength moves above 1,120

1180-1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: longer upside exposure if strength persists

1240: Dominant flow: higher long-term zone | Gamma effect: only important on stronger recovery above 1,200

1280-1300: Dominant flow: far long-term call activity | Gamma effect: longer-term exposure, not leading for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning for December remains constructive as long as the AEX stays above 1,100, but protection remains present. Longer call zones remain visible, but open interest is still put-weighted.

Above 1,105, the structure becomes more stable again. Above 1,110 to 1,114, the longer picture can improve further toward 1,120, 1,140, 1,160 and 1,200. Below 1,100, the market becomes a test again. Below 1,090, the picture becomes more vulnerable.

Closing View

The AEX closed 0.4% lower on Thursday at 1,103.38. This means the index loses 1,105 on a closing basis and 1,100 again becomes the major support and test zone. Intraday, 1,099.14 was reached, but on a closing basis 1,100 still held.

The options market is less defensive than in the previous update. The call-put ratio rises to 0.98 and is almost balanced. Open interest remains put-weighted, with 7,002 calls versus 10,907 puts. As a result, the picture is not bearish, but it is vulnerable. The bias is lowered to neutral, but protected and vulnerable.

Highest probability: trading around 1,100 to 1,110, with 1,105 as the first reclaim zone
Key magnet zone: 1,120 again becomes the first magnet zone after a reclaim of 1,110 to 1,114, with 1,130 to 1,150 as higher target zone after confirmation above 1,120
Key support zone: 1,100 as major support and test zone, with 1,095 to 1,090 as pullback zone below it
Options market bias: neutral, but protected and vulnerable for Friday and neutral, but protected for the next 5 days
Why this matters: the AEX loses 1,105 and tests 1,100 intraday, but the call-put ratio improves to 0.98 and prevents a hard bearish reading
Expectation for Friday: neutral, but protected and vulnerable as long as the AEX remains above 1,100, with 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as the real confirmation zone