Heb je hier vragen over, laat het ons weten via info@scetrader.nl of via de WhatsApp-service.

Heb je hier vragen over, laat het ons weten via info@scetrader.nl of via de WhatsApp-service.

▪️ Vertaalt data naar de richting voor de AEX
▪️ Standaard optiedata met een extra cijfermatige laag er bovenop
▪️ Extra laag is harde data, aanvullende meetpunten en eigen berekeningen
▪️ Meer inzicht in richting, positionering, risico-opbouw en kantelzones
▪️ Een professionele tool om de AEX beter te beoordelen

De Option Flow Bias op de AEX is bedoeld om beter te beoordelen welke richting vanuit de optiemarkt naar voren komt. Het gaat niet om een algemene uitleg over opties, maar om een concrete analyse van de AEX-index op basis van optiedata en aanvullende berekeningen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

AEX Optiemarkt & Dealer Flow Analyse

De AEX sloot vrijdag 0,3% hoger op 1.105,97. Daarmee blijft de index boven de grote steun- en testzone rond 1.100 en herpakt de markt ook de eerste korte herstelzone rond 1.105. De hoogste koers lag op 1.107,52 en de laagste koers op 1.101,63. De markt bleef dus de hele dag boven 1.100, maar wist de heroveringszone van 1.110 tot 1.114 nog niet terug te winnen.

Directe Richting

⬛ Maandag / direct: neutraal tot licht positief, maar beschermd en kwetsbaar (iets verhoogd ten opzichte van vrijdag, door slot boven 1.105 en betere call-putratio, maar nog geen herovering van 1.110 tot 1.114)
⬛ Komende 5 dagen: neutraal tot licht positief, maar beschermd (iets verhoogd ten opzichte van vrijdag, zolang 1.100 standhoudt)
⬛ Komende 1 tot 3 maanden: neutraal tot constructief, maar met duidelijke bescherming (gelijk aan vrijdag, door zeer fors put-zwaar open interest)
⬛ Belangrijkste korte termijn zone: 1.105 als eerste stabilisatiezone, met 1.100 als grote steun- en testzone (iets verhoogd ten opzichte van vrijdag)
⬛ Komende weken: 1.120 wordt pas opnieuw de eerste magneetzone na herovering van 1.110 tot 1.114, met daarboven 1.130 tot 1.150 en op langere termijn 1.160 tot 1.200 (gelijk tot iets verbeterd ten opzichte van vrijdag, maar pas sterker boven 1.110 tot 1.114)

Aan de indexkant is dat een lichte verbetering ten opzichte van het vorige bericht. Het belangrijkste verschil is dat 1.100 nu niet alleen op slotbasis standhoudt, maar ook intraday niet werd gebroken. Daarnaast sluit de AEX weer boven 1.105. Dat geeft de markt iets meer ademruimte. Tegelijk is de verbetering nog beperkt, omdat 1.110 tot 1.114 niet werd gehaald en 1.120 daardoor nog niet opnieuw als directe magneetzone terug is.

De optiemarkt verbetert aan de flowkant, maar blijft beschermd. Het totale volume staat op 43.296 contracten, verdeeld over 20.158 calls en 23.138 puts. De call-putratio stijgt naar 0,87. Dat is opnieuw beter dan in het vorige bericht en duidelijk minder defensief, maar de ratio blijft nog onder 1,00.

Het open interest bij opening staat op 242.302 contracten, verdeeld over 77.147 calls en 165.155 puts. Dat blijft zeer fors put-zwaar. De bestaande positionering blijft dus zwaar beschermd. Daardoor kan de bias voor maandag wel iets omhoog, maar nog niet naar een vrij positief beeld.

Na het aflopen van juli is augustus nu de eerste actuele optiemarktlaag. Augustus draait vooral rond 1.100 tot 1.240. September en december houden de langere structuur neutraal tot constructief, maar met duidelijke bescherming. Oktober blijft een aanvullende laag en bevestigt vooral dat 1.100 de centrale steunzone blijft, terwijl 1.110 tot 1.114 eerst moet worden heroverd voordat 1.120 opnieuw zwaarder gaat meetellen.

Voor maandag wordt de directe bias verhoogd naar neutraal tot licht positief, maar beschermd en kwetsbaar. De 5-daagse bias wordt neutraal tot licht positief, maar beschermd zolang 1.100 standhoudt. De 1 tot 3 maanden bias blijft neutraal tot constructief, maar met duidelijke bescherming.

De motivatie is dat de AEX vrijdag boven 1.100 bleef en weer boven 1.105 sloot. Dat is beter dan het vorige beeld, waarin 1.100 intraday werd getest en de markt nauwelijks afstand nam van de steunzone. Nu is er meer stabilisatie zichtbaar.

Toch is de verbetering nog niet sterk genoeg voor een duidelijk positieve bias. De AEX kwam niet verder dan 1.107,52 en wist de zone 1.110 tot 1.114 niet terug te winnen. Die zone blijft dus de eerste echte heroveringszone. Pas daarboven verbetert het korte termijnbeeld duidelijker en komt 1.120 opnieuw sterker in beeld als eerste magneetzone.

De optiemarkt is minder defensief, maar nog altijd beschermd. De call-putratio stijgt naar 0,87, maar blijft onder 1,00. Bovendien is het open interest zeer fors put-zwaar. Daarom blijft de juiste toon neutraal tot licht positief, maar beschermd en kwetsbaar.

Onder 1.105 komt 1.100 opnieuw direct in beeld. Onder 1.100 verschuift de aandacht naar 1.095 tot 1.090. Onder 1.090 neemt de druk duidelijk toe. Onder 1.080 verzwakt de bredere herstelstructuur. Aan de bovenkant wordt het beeld pas beter boven 1.110 tot 1.114 en pas echt sterker bij een slot boven 1.120.

Augustus 2026 Expiratie

Augustus blijft de belangrijkste actuele optiemarktlaag. De zichtbare activiteit ligt vooral rond 1.100, 1.105, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.135, 1.140, 1.145, 1.150, 1.160, 1.170, 1.180, 1.200 en 1.240.

Door het slot op 1.105,97 draait de directe markt nu om 1.105 en 1.100. De AEX sluit weer boven 1.105 en blijft de hele dag boven 1.100. Daardoor schuift de directe toon iets omhoog. Toch blijft 1.110 tot 1.114 de eerste echte heroveringszone. Pas boven die zone komt 1.120 opnieuw sterker in beeld als eerste magneetzone.

Door de call-putratio van 0,87 wordt augustus minder defensief gelezen dan in het vorige bericht. Toch blijft de maand beschermd, omdat de ratio nog onder 1,00 ligt en het open interest zeer fors put-zwaar blijft.

Totaal dagvolume: 43.296 contracten
Putactiviteit: nog dominant in de dagflow, maar minder zwaar door de betere call-putratio van 0,87
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.105, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.170, 1.180, 1.200 en 1.240
Structuur: neutraal tot licht positief op indexniveau, maar beschermd en kwetsbaar door het zeer put-zware open interest
Belangrijkste zone: 1.105 als eerste stabilisatiezone, 1.100 als grote steun- en testzone en 1.110 tot 1.114 als eerste echte heroveringszone

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: grote steun- en testzone | Gamma-effect: belangrijkste draaipunt voor maandag

1105: Dominant flow: eerste stabilisatiezone | Gamma-effect: behoud boven deze zone geeft de markt iets meer ademruimte

1110-1114: Dominant flow: eerste echte heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone verbetert de directe structuur opnieuw

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij herstel | Gamma-effect: pas boven 1.110 tot 1.114 komt deze zone opnieuw sterker in beeld

1130-1150: Dominant flow: hogere callzones | Gamma-effect: volgende richtzone bij bevestiging boven 1.120

1160-1180: Dominant flow: hogere vervolgzone | Gamma-effect: aanvullende upside bij duidelijke kracht

1200-1240: Dominant flow: bredere hogere callzone | Gamma-effect: vooral relevant bij aanhoudende kracht boven 1.150

Dealer Positioning

De dealer positioning in augustus verbetert licht aan de indexkant. De AEX blijft boven 1.100 en sluit weer boven 1.105. Daardoor is de directe druk iets afgenomen. Tegelijk blijft het beeld kwetsbaar zolang 1.110 tot 1.114 niet is teruggewonnen.

Boven 1.110 tot 1.114 kan de markt opnieuw verbeteren en komt 1.120 terug als eerste magneetzone. Boven 1.120 ontstaat ruimte richting 1.130 tot 1.150. Onder 1.105 wordt 1.100 opnieuw de directe testzone. Onder 1.100 wordt 1.095 tot 1.090 de terugvalzone. Onder 1.080 draait het beeld duidelijk zwakker.

September 2026 Expiratie

September blijft belangrijk voor de 1 tot 3 maanden bias. De zichtbare callzones liggen rond 1.100, 1.105, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180, 1.200, 1.220, 1.240 en 1.280.

De langere bovenkant blijft zichtbaar, maar is voor de directe markt pas echt relevant als de AEX eerst 1.110 tot 1.114 terugwint en daarna 1.120 bevestigt. Tot die tijd draait de markt vooral om stabilisatie boven 1.100 en behoud boven 1.105.

De langere structuur blijft neutraal tot constructief. Wel blijft bescherming nodig, omdat het open interest zeer fors put-zwaar is. De index heeft iets meer ruimte gekregen, maar de bestaande positionering blijft defensief.

Totaal open interest bij opening: 242.302 contracten
Putactiviteit: zeer fors dominant in de bestaande positionering
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180, 1.200 en hoger
Structuur: neutraal tot constructief, maar met duidelijke bescherming
Belangrijkste zone: 1.100 als structurele steun en bevestiging, 1.110 tot 1.114 als heroveringszone en 1.120 als eerste magneetzone bij herstel

Belangrijkste Flow Levels

1090-1095: Dominant flow: diepere terugvalzone onder 1.100 | Gamma-effect: behoud boven deze zone houdt de herstelstructuur nog overeind

1100: Dominant flow: structurele bevestigingszone | Gamma-effect: boven deze zone blijft het langere herstelbeeld intact

1110-1114: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone verbetert de korte termijnstructuur opnieuw

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij herstel | Gamma-effect: boven 1.114 krijgt deze zone opnieuw meer gewicht

1140-1160: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: langere upside exposure bij duidelijke bevestiging boven 1.120

1180-1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: aanvullende langere upside bij aanhoudende kracht

1220-1240: Dominant flow: verdere hogere zone | Gamma-effect: alleen relevant bij sterke bevestiging boven 1.200

Dealer Positioning

De dealer positioning voor september blijft neutraal tot constructief, maar met duidelijke bescherming. Het grotere beeld is nog niet gebroken zolang de AEX boven 1.100 blijft. Door het slot boven 1.105 is de directe druk wel iets afgenomen.

Boven 1.110 tot 1.114 krijgt de markt opnieuw meer stabiliteit. Boven 1.120 krijgt de septemberlaag weer meer gewicht aan de bovenkant. Dan komen 1.140 en 1.160 nadrukkelijker in beeld. Onder 1.100 wordt 1.095 tot 1.090 de terugvalzone. Onder 1.080 wordt de langere bias duidelijk neutraler.

Oktober 2026 Expiratie

Oktober blijft een aanvullende tussenlaag. De zichtbare zones liggen rond 1.100, 1.120, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180 en 1.200.

Oktober verandert de richting niet zelfstandig. De maand bevestigt vooral dat 1.100 de centrale steun- en testzone blijft. Door het slot boven 1.105 is de druk iets afgenomen, maar 1.120 wordt pas weer belangrijker als de AEX eerst terug boven 1.110 tot 1.114 komt.

Totaal dagvolume: 43.296 contracten
Putactiviteit: niet leidend als zelfstandige laag, maar passend bij de beschermde marktstructuur
Callactiviteit: vooral relevant boven 1.110 tot 1.114, eerst richting 1.120 en daarna richting 1.150 tot 1.180
Structuur: aanvullend en bevestigend, maar niet zelfstandig richtinggevend
Belangrijkste zone: 1.100 als steun en bevestiging, 1.105 als eerste stabilisatiezone en 1.110 tot 1.114 als heroveringszone

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: centrale bevestiging | Gamma-effect: boven deze zone blijft het korte termijnbeeld overeind

1105: Dominant flow: eerste stabilisatiezone | Gamma-effect: boven deze zone neemt de directe druk iets af

1110-1114: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de markt weer meer stabiliteit

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij herstel | Gamma-effect: boven 1.114 krijgt deze zone opnieuw meer betekenis

1130-1150: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: volgende zone bij duidelijke kracht boven 1.120

1160-1180: Dominant flow: hogere vervolgzone | Gamma-effect: aanvullende upside bij aanhoudende kracht

1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: belangrijker voor de komende weken dan voor maandag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor oktober is vooral bevestigend. De laag onderstreept dat 1.100 de centrale lijn blijft en dat de markt eerst boven 1.105 moet stabiliseren. Daarna moet 1.110 tot 1.114 worden heroverd voordat 1.120 opnieuw een sterke magneetzone wordt.

Boven 1.120 ontstaat meer ruimte richting 1.150 tot 1.180. Onder 1.100 wordt de markt opnieuw een test. Onder 1.090 wordt de markt gevoeliger voor terugval. Onder 1.080 neemt de druk op de bredere herstelstructuur duidelijk toe.

December 2026 Expiratie

December blijft de langere laag. Daar vallen vooral 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.160, 1.180, 1.200, 1.240, 1.280 en 1.300 op.

De langere bovenkant blijft duidelijk hoger dan 1.120. Maar zolang de AEX onder 1.110 tot 1.114 blijft, is die bovenkant minder relevant voor de directe markt. Eerst moet de index boven 1.100 en 1.105 blijven en daarna de heroveringszone terugwinnen.

Omdat het open interest zeer fors put-zwaar is, blijft december beschermd. De langere structuur is constructief zolang 1.100 standhoudt, maar de optiemarkt geeft nog geen vrij bullish signaal.

Totaal open interest bij opening: 242.302 contracten
Putactiviteit: zeer fors dominant in de bestaande positionering
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.160, 1.180, 1.200 en hoger
Structuur: neutraal tot constructief, maar met duidelijke bescherming
Belangrijkste zone: 1.100 als structurele bevestiging, 1.110 tot 1.114 als heroveringszone en 1.160 tot 1.200 als langere richtzone bij herstel boven 1.120

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: eerste langere bevestiging en steun | Gamma-effect: boven deze zone blijft het langere beeld overeind

1110-1120: Dominant flow: herstelzone boven 1.100 | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de langere bovenkant opnieuw meer betekenis

1140-1160: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: extra herstelruimte bij kracht boven 1.120

1180-1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: langere upside exposure bij aanhoudende kracht

1280-1300: Dominant flow: verre lange termijn callactiviteit | Gamma-effect: langere termijn exposure, niet leidend voor maandag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor december blijft constructief zolang de AEX boven 1.100 blijft, maar de bescherming blijft duidelijk aanwezig. De langere callzones blijven zichtbaar, maar het open interest is zeer fors put-zwaar.

Boven 1.110 tot 1.114 wordt de structuur weer stabieler. Boven 1.120 kan het langere beeld verder verbeteren richting 1.140, 1.160 en 1.200. Onder 1.100 wordt de markt opnieuw een test. Onder 1.090 wordt het beeld kwetsbaarder. Onder 1.080 wordt ook de langere bias duidelijk zwakker.

Slotbeeld

De AEX sloot vrijdag 0,3% hoger op 1.105,97. De index bleef de hele dag boven 1.100 en herpakte 1.105 op slotbasis. Dat is een lichte stabilisatie ten opzichte van het vorige bericht. De zone 1.110 tot 1.114 werd echter nog niet teruggewonnen en 1.120 blijft daardoor op de achtergrond.

De optiemarkt is minder defensief aan de flowkant, maar blijft beschermd. De call-putratio stijgt naar 0,87, terwijl het open interest zeer fors put-zwaar blijft met 77.147 calls tegenover 165.155 puts. Daardoor wordt de bias iets verhoogd naar neutraal tot licht positief, maar beschermd en kwetsbaar.

Grootste kans: handel rond 1.105 tot 1.110, met 1.110 tot 1.114 als eerste echte heroveringszone
Belangrijkste magnet-zone: 1.120 wordt pas opnieuw de eerste magneetzone na herovering van 1.110 tot 1.114, met 1.130 tot 1.150 als hogere richtzone bij bevestiging boven 1.120
Belangrijkste supportzone: 1.105 als eerste stabilisatiezone, met 1.100 als grote steun- en testzone en 1.095 tot 1.090 als terugvalzone daaronder
Optiemarkt bias: neutraal tot licht positief, maar beschermd en kwetsbaar voor maandag en neutraal tot licht positief, maar beschermd voor de komende 5 dagen
Waarom dit belangrijk is: de AEX blijft boven 1.100 en sluit weer boven 1.105, terwijl de call-putratio verbetert naar 0,87, maar het open interest zeer fors put-zwaar blijft
Verwachting richting maandag: neutraal tot licht positief, maar beschermd en kwetsbaar zolang de AEX boven 1.100 blijft, met 1.105 als eerste stabilisatiezone en 1.110 tot 1.114 als eerste echte heroveringszone

English version

AEX Options Market & Dealer Flow Analysis

The AEX closed 0.3% higher on Friday at 1,105.97. This keeps the index above the major support and test zone around 1,100 and also reclaims the first short recovery zone around 1,105. The intraday high was 1,107.52 and the intraday low was 1,101.63. The market therefore stayed above 1,100 all day, but did not yet reclaim the 1,110 to 1,114 zone.

On the index side, this is a slight improvement versus the previous update. The key difference is that 1,100 now not only holds on a closing basis, but was also not broken intraday. In addition, the AEX closes back above 1,105. That gives the market slightly more breathing room. At the same time, the improvement remains limited, because 1,110 to 1,114 was not reached and 1,120 therefore has not yet returned as a direct magnet zone.

The options market improves on the flow side, but remains protected. Total volume stands at 43,296 contracts, split between 20,158 calls and 23,138 puts. The call-put ratio rises to 0.87. This is again better than in the previous update and clearly less defensive, but the ratio remains below 1.00.

Open interest at the opening stands at 242,302 contracts, split between 77,147 calls and 165,155 puts. This remains extremely put-weighted. Existing positioning therefore remains heavily protected. As a result, the bias for Monday can move slightly higher, but not yet to a freely positive picture.

After the July expiry, August is now the first active options layer. August mainly revolves around 1,100 to 1,240. September and December keep the longer structure neutral to constructive, but with clear protection. October remains an additional layer and mainly confirms that 1,100 remains the central support zone, while 1,110 to 1,114 must first be reclaimed before 1,120 starts to matter more again.

For Monday, the direct bias is raised to neutral to mildly positive, but protected and vulnerable. The 5-day bias becomes neutral to mildly positive, but protected as long as 1,100 holds. The 1 to 3 month bias remains neutral to constructive, but with clear protection.

Direct Direction

⬛ Monday / direct: neutral to mildly positive, but protected and vulnerable (slightly raised versus Friday, due to the close above 1,105 and a better call-put ratio, but still no reclaim of 1,110 to 1,114)
⬛ Next 5 days: neutral to mildly positive, but protected (slightly raised versus Friday, as long as 1,100 holds)
⬛ Next 1 to 3 months: neutral to constructive, but with clear protection (unchanged versus Friday, due to extremely put-weighted open interest)
⬛ Key short-term zone: 1,105 as first stabilization zone, with 1,100 as major support and test zone (slightly raised versus Friday)
⬛ Coming weeks: 1,120 only becomes the first magnet zone again after a reclaim of 1,110 to 1,114, with 1,130 to 1,150 above that and 1,160 to 1,200 longer term (unchanged to slightly improved versus Friday, but only stronger above 1,110 to 1,114)

The reasoning is that the AEX stayed above 1,100 on Friday and closed back above 1,105. That is better than the previous picture, where 1,100 was tested intraday and the market barely moved away from the support zone. Now more stabilization is visible.

Still, the improvement is not strong enough for a clearly positive bias. The AEX did not move beyond 1,107.52 and did not reclaim the 1,110 to 1,114 zone. That zone therefore remains the first real reclaim area. Only above that zone does the short-term picture improve more clearly and 1,120 return more strongly as the first magnet zone.

The options market is less defensive, but still protected. The call-put ratio rises to 0.87, but remains below 1.00. In addition, open interest remains extremely put-weighted. The correct tone therefore remains neutral to mildly positive, but protected and vulnerable.

Below 1,105, 1,100 immediately comes back into view. Below 1,100, attention shifts to 1,095 to 1,090. Below 1,090, pressure clearly increases. Below 1,080, the broader recovery structure weakens. On the upside, the picture only improves above 1,110 to 1,114 and only becomes materially stronger on a close above 1,120.

August 2026 Expiry

August remains the main active options layer. Visible activity is mainly located around 1,100, 1,105, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,135, 1,140, 1,145, 1,150, 1,160, 1,170, 1,180, 1,200 and 1,240.

Because of the close at 1,105.97, the direct market now revolves around 1,105 and 1,100. The AEX closes back above 1,105 and remains above 1,100 all day. This shifts the direct tone slightly higher. Still, 1,110 to 1,114 remains the first real reclaim zone. Only above that zone does 1,120 return more strongly as the first magnet zone.

Because of the 0.87 call-put ratio, August is read as less defensive than in the previous update. Still, the month remains protected, because the ratio is still below 1.00 and open interest remains extremely put-weighted.

Total day volume: 43,296 contracts
Put activity: still dominant in day flow, but less heavy due to the better 0.87 call-put ratio
Call activity: visible around 1,100, 1,105, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,170, 1,180, 1,200 and 1,240
Structure: neutral to mildly positive on the index side, but protected and vulnerable due to the extremely put-weighted open interest
Key zone: 1,105 as first stabilization zone, 1,100 as major support and test zone and 1,110 to 1,114 as first real reclaim zone

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: major support and test zone | Gamma effect: main pivot for Monday

1105: Dominant flow: first stabilization zone | Gamma effect: holding above this zone gives the market slightly more breathing room

1110-1114: Dominant flow: first real reclaim zone | Gamma effect: above this zone, the direct structure improves again

1120: Dominant flow: first magnet zone on recovery | Gamma effect: only above 1,110 to 1,114 does this zone return more strongly

1130-1150: Dominant flow: higher call zones | Gamma effect: next target zone with confirmation above 1,120

1160-1180: Dominant flow: higher follow-through zone | Gamma effect: additional upside with clear strength

1200-1240: Dominant flow: broader higher call zone | Gamma effect: mainly relevant if strength above 1,150 persists

Dealer Positioning

Dealer positioning in August improves slightly on the index side. The AEX remains above 1,100 and closes back above 1,105. This means direct pressure has eased somewhat. At the same time, the picture remains vulnerable as long as 1,110 to 1,114 has not been reclaimed.

Above 1,110 to 1,114, the market can improve again and 1,120 returns as the first magnet zone. Above 1,120, room opens toward 1,130 to 1,150. Below 1,105, 1,100 becomes the direct test zone again. Below 1,100, 1,095 to 1,090 becomes the pullback zone. Below 1,080, the picture turns clearly weaker.

September 2026 Expiry

September remains important for the 1 to 3 month bias. The visible call zones are around 1,100, 1,105, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180, 1,200, 1,220, 1,240 and 1,280.

The longer upside remains visible, but it only becomes truly relevant for the direct market if the AEX first reclaims 1,110 to 1,114 and then confirms 1,120. Until then, the market is mainly about stabilization above 1,100 and holding above 1,105.

The longer structure remains neutral to constructive. Protection is still needed, because open interest is extremely put-weighted. The index has gained slightly more room, but existing positioning remains defensive.

Total open interest at the opening: 242,302 contracts
Put activity: extremely dominant in existing positioning
Call activity: visible around 1,100, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180, 1,200 and higher
Structure: neutral to constructive, but with clear protection
Key zone: 1,100 as structural support and confirmation, 1,110 to 1,114 as reclaim zone and 1,120 as first magnet zone on recovery

Key Flow Levels

1090-1095: Dominant flow: deeper pullback zone below 1,100 | Gamma effect: holding above this zone keeps the recovery structure intact for now

1100: Dominant flow: structural confirmation zone | Gamma effect: above this zone, the longer recovery picture remains intact

1110-1114: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, the short-term structure improves again

1120: Dominant flow: first magnet zone on recovery | Gamma effect: above 1,114, this zone regains more weight

1140-1160: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: longer upside exposure with clear confirmation above 1,120

1180-1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: additional longer upside if strength persists

1220-1240: Dominant flow: further higher zone | Gamma effect: only relevant with strong confirmation above 1,200

Dealer Positioning

Dealer positioning for September remains neutral to constructive, but with clear protection. The bigger picture has not broken as long as the AEX remains above 1,100. The close above 1,105, however, means direct pressure has eased slightly.

Above 1,110 to 1,114, the market regains more stability. Above 1,120, the September layer gains more upside weight again. Then 1,140 and 1,160 come more clearly into view. Below 1,100, 1,095 to 1,090 becomes the pullback zone. Below 1,080, the longer bias becomes clearly more neutral.

October 2026 Expiry

October remains an additional intermediate layer. The visible zones are around 1,100, 1,120, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180 and 1,200.

October does not change direction independently. The month mainly confirms that 1,100 remains the central support and test zone. Because of the close above 1,105, pressure has eased slightly, but 1,120 only becomes more important again if the AEX first moves back above 1,110 to 1,114.

Total day volume: 43,296 contracts
Put activity: not leading as a standalone layer, but consistent with the protected market structure
Call activity: mainly relevant above 1,110 to 1,114, first toward 1,120 and then toward 1,150 to 1,180
Structure: additional and confirming, but not independently direction-setting
Key zone: 1,100 as support and confirmation, 1,105 as first stabilization zone and 1,110 to 1,114 as reclaim zone

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: central confirmation | Gamma effect: above this zone the short-term picture remains intact

1105: Dominant flow: first stabilization zone | Gamma effect: above this zone, direct pressure eases slightly

1110-1114: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, the market regains more stability

1120: Dominant flow: first magnet zone on recovery | Gamma effect: above 1,114, this zone regains more meaning

1130-1150: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: next zone with clear strength above 1,120

1160-1180: Dominant flow: higher follow-through zone | Gamma effect: additional upside if strength persists

1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: more important for the coming weeks than for Monday

Dealer Positioning

Dealer positioning for October is mainly confirming. The layer underlines that 1,100 remains the central line and that the market first needs to stabilize above 1,105. After that, 1,110 to 1,114 must be reclaimed before 1,120 again becomes a stronger magnet zone.

Above 1,120, more room opens toward 1,150 to 1,180. Below 1,100, the market becomes a test again. Below 1,090, the market becomes more sensitive to a pullback. Below 1,080, pressure on the broader recovery structure increases clearly.

December 2026 Expiry

December remains the longer layer. The key zones are mainly 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,160, 1,180, 1,200, 1,240, 1,280 and 1,300.

The longer upside remains clearly higher than 1,120. But as long as the AEX remains below 1,110 to 1,114, that upside is less relevant for the direct market. First, the index needs to hold above 1,100 and 1,105 and then reclaim the recovery zone.

Because open interest is extremely put-weighted, December remains protected. The longer structure is constructive as long as 1,100 holds, but the options market does not yet provide a freely bullish signal.

Total open interest at the opening: 242,302 contracts
Put activity: extremely dominant in existing positioning
Call activity: visible around 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,160, 1,180, 1,200 and higher
Structure: neutral to constructive, but with clear protection
Key zone: 1,100 as structural confirmation, 1,110 to 1,114 as reclaim zone and 1,160 to 1,200 as longer target zone after recovery above 1,120

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: first longer confirmation and support | Gamma effect: above this zone, the longer picture remains intact

1110-1120: Dominant flow: recovery zone above 1,100 | Gamma effect: above this zone, the longer upside regains more meaning

1140-1160: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: extra recovery room if strength moves above 1,120

1180-1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: longer upside exposure if strength persists

1280-1300: Dominant flow: far long-term call activity | Gamma effect: longer-term exposure, not leading for Monday

Dealer Positioning

Dealer positioning for December remains constructive as long as the AEX stays above 1,100, but protection remains clearly present. Longer call zones remain visible, but open interest is extremely put-weighted.

Above 1,110 to 1,114, the structure becomes more stable again. Above 1,120, the longer picture can improve further toward 1,140, 1,160 and 1,200. Below 1,100, the market becomes a test again. Below 1,090, the picture becomes more vulnerable. Below 1,080, the longer bias also weakens clearly.

Closing View

The AEX closed 0.3% higher on Friday at 1,105.97. The index stayed above 1,100 all day and reclaimed 1,105 on a closing basis. That is a slight stabilization versus the previous update. However, the 1,110 to 1,114 zone was not reclaimed yet and 1,120 therefore remains in the background.

The options market is less defensive on the flow side, but remains protected. The call-put ratio rises to 0.87, while open interest remains extremely put-weighted with 77,147 calls versus 165,155 puts. The bias is therefore raised slightly to neutral to mildly positive, but protected and vulnerable.

Highest probability: trading around 1,105 to 1,110, with 1,110 to 1,114 as the first real reclaim zone
Key magnet zone: 1,120 only becomes the first magnet zone again after a reclaim of 1,110 to 1,114, with 1,130 to 1,150 as higher target zone after confirmation above 1,120
Key support zone: 1,105 as first stabilization zone, with 1,100 as major support and test zone and 1,095 to 1,090 as pullback zone below it
Options market bias: neutral to mildly positive, but protected and vulnerable for Monday and neutral to mildly positive, but protected for the next 5 days
Why this matters: the AEX remains above 1,100 and closes back above 1,105, while the call-put ratio improves to 0.87, but open interest remains extremely put-weighted
Expectation for Monday: neutral to mildly positive, but protected and vulnerable as long as the AEX remains above 1,100, with 1,105 as first stabilization zone and 1,110 to 1,114 as first real reclaim zone