Binnen onze feed voegen we binnenkort een nieuw onderdeel toe: Option Flow Bias op de AEX. Onderstaand bericht kan al worden gebruikt als analyse voor maandag en laat zien hoe dit onderdeel er in de feed uit komt te zien.

Heb je hier vragen over, laat het ons weten via info@scetrader.nl of via de WhatsApp-service.

▪️ Vertaalt data naar de richting voor de AEX
▪️ Standaard optiedata met een extra cijfermatige laag er bovenop
▪️ Extra laag is harde data, aanvullende meetpunten en eigen berekeningen
▪️ Meer inzicht in richting, positionering, risico-opbouw en kantelzones
▪️ Een professionele tool om de AEX beter te beoordelen

De Option Flow Bias op de AEX is bedoeld om beter te beoordelen welke richting vanuit de optiemarkt naar voren komt. Het gaat niet om een algemene uitleg over opties, maar om een concrete analyse van de AEX-index op basis van optiedata en aanvullende berekeningen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

De Nederlandse optiemarkt biedt minder uitgebreide gegevens dan de Amerikaanse markt. Juist daarom gebruiken we de beschikbare optiedata niet als losstaand signaal, maar bouwen we daar een eigen cijfermatige laag bovenop. Die extra laag bestaat uit harde data, aanvullende meetpunten en eigen rekenmethodes.

De meerwaarde zit juist in de extra laag die daarbovenop wordt toegepast. Daardoor wordt de AEX niet alleen beoordeeld op losse optiegegevens, maar op een bredere combinatie van richting, positionering, risico-opbouw en mogelijke kantelzones.

De Option Flow Bias op de AEX is geen beleggingsadvies en geen directe handelsaanbeveling. Het is een datagedreven hulpmiddel om de richting van de AEX-index vanuit de optiemarkt beter te beoordelen.

En nu het bericht 👇

De AEX sloot maandag 11 mei 2026 op 1.015,13 punten, een daling van 2,37 punten of 0,23%. Daarmee testte de index de onderkant van de belangrijke optiezones rond 1.010 tot 1.020. De VAEX noteert rond 21,09 en wijst daarmee op een rustige markt, met beperkte stress in de volatiliteit. Hierbij de hoofdpunten en meer uitleg verderop.

Directe Richting
🟩 Dinsdag / direct: neutraal.
🟩 Komende 5 dagen: neutraal tot licht opwaarts.
🟩 Komende 1 tot 3 maanden: licht opwaarts.
🟩 Belangrijkste korte termijn zone: 1.010 tot 1.025.
🟩 Komende weken: rustige consolidatie richting 1.030 tot 1.050.

De volgende expiratie is vrijdag 15 mei. De optiemarkt laat vooral een beschermde, maar niet bearish structuur zien. Er was vandaag duidelijke put-activiteit rond 1010-1020, terwijl calls op 1020 ook stevige volumes lieten zien. Dat zorgt voor positieve gamma-implicaties en ondersteunt een rustige, licht opwaartse bias.

De motivatie is helder. Lage implied volatility, positieve call-premium skew en dealer long gamma creëren koopdruk op dips en pinning rond call-walls. Er zijn geen sterke bearish orderflow-signalen zichtbaar. Vandaag testte de AEX de zone rond 1.015 met verhoogde volumes op zowel calls als puts.

Mei 2026 Expiratie
De korte termijn draait vooral om gamma, pinning en dealer-hedging. Door de korte looptijd tot expiratie kan de AEX rond de belangrijkste strikes blijven hangen, vooral zolang de volatiliteit laag blijft.

• Implied Volatility: 17,16%. Dit is laag en dempt grote bewegingen.
• Activiteit vandaag: Hoge volumes rond ATM, met name bij 1020 Call en puts bij 1010/1015/1020.

Belangrijkste Gamma & Flow Levels

• 1010 - Support: Dominant flow: Hoge Put volume | Gamma-effect: Positief gamma, floor | Sterkte: Hoog
• 1015 - ATM: Dominant flow: Mixed Call & Put volume | Gamma-effect: Gamma flip zone | Sterkte: Hoog
• 1020 - Resistance / Pin: Dominant flow: Zeer hoge Call volume | Gamma-effect: Pinning + positieve gamma | Sterkte: Zeer hoog
• 1025 - Upper wall: Dominant flow: Mixed | Gamma-effect: Positieve gamma boven | Sterkte: Hoog
• 1030 - Overhead: Dominant flow: Call volume | Gamma-effect: Lichte weerstand | Sterkte: Medium
• 1000 - Diepe support: Dominant flow: Put volume | Gamma-effect: Sterke floor | Sterkte: Hoog

Dealer Positioning
Dealers zitten net long gamma. Dat leidt tot stabiliserende flows. Bij dips ontstaat koopdruk door absorption, terwijl sterke rallies eerder worden afgeremd door verkoop vanuit hedging. Dit positieve gamma-regime vergroot de kans op pinning rond 1.015 tot 1.025.

De orderflow-checklist bevestigt dit beeld. Er is verwachte absorption rond support tussen 1.010 en 1.015. De sell-side zwakt af bij lows, wat gunstig is voor call-setups. Er zijn geen overtuigende stacked sell-imbalances bij resistance zichtbaar.

Juni 2026 Expiratie
Voor juni blijft het beeld rustig. De volatiliteitscurve wijst nog steeds op kalmte, terwijl de optiemarkt een lichte opwaartse bias behoudt. Puts blijven aanwezig als bescherming, maar de callstructuur rond hogere niveaus blijft belangrijk.

• Implied Volatility: circa 16,4%. Dat is nog lager dan mei en wijst op kalmte.
• Structuur: range-bound met lichte opwaartse bias.
• Belangrijkste zone: 1.020 als pinning magnet, met 1.030 tot 1.040 als upside cap.

Belangrijkste Flow Levels

• 1000-1010: Dominant flow: Put support | Gamma-effect: Sterke floor
• 1020: Dominant flow: Call accumulation | Gamma-effect: Pinning magnet
• 1030-1040: Dominant flow: Call wall | Gamma-effect: Positieve gamma, upside cap
• 1050: Dominant flow: OTM call buying | Gamma-effect: Speculatieve upside bias
• 980: Dominant flow: Diepe puts | Gamma-effect: Lange termijn support

Dealer Positioning
De dealer positioning lijkt vergelijkbaar met mei. Dealers blijven long gamma via call-selling en positioneren vooral voor yield in een low-vol omgeving.
De samenvatting is dat juni een range ondersteunt met lichte opwaartse bias.

November 2026
Voor november wordt het beeld structureler. De dagelijkse gamma-impact is kleiner, maar op langere termijn zien we meer directional call-flow met put-protectie als buffer.

• Geschatte IV: 17,8% tot 21,5%.
• Verwachte Put/Call OI Ratio: 1,15 tot 1,45.
• Positionering: structurele put-hedging gecombineerd met selectieve call-posities hogerop.
• Bias: voorzichtig bullish op de middellange termijn, met puts als downside buffer.

Belangrijkste Flow Levels

• 950-980: Dominant flow: Diepe put buying, protectie
• 1000-1020: Dominant flow: ATM mixed
• 1050-1100: Dominant flow: Call accumulation, magnet
• 1150+: Dominant flow: Far OTM calls, speculatief

Dealer Positioning
De dealer positioning is neutraal tot licht long gamma. Structurele call open interest boven 1.050 creëert wel langetermijn opwaartse druk.

Slotbeeld
De optiemarkt prijst vooral een rustige, licht opwaartse drift richting 1.020 tot 1.040 in de komende weken. De bias blijft positief zolang de AEX boven de belangrijkste supportzone blijft.

• Grootste kans: lichte opwaartse drift richting 1.020 tot 1.040.
• Belangrijkste magnet-zone: 1.015 tot 1.025, waar pinning en call volume samenkomen.
• Belangrijkste supportzone: 1.010, waar hoge put activiteit zichtbaar was.
• Optiemarkt bias: licht buy-side en positief gamma.
• Waarom dit belangrijk is: calls winnen in premium ondanks zichtbare put protection.
• Verwachting richting expiratie: vooral pinning, beperkte volatiliteit en een licht opwaartse bias zolang de sell-side zwak blijft.

English version

AEX Options Market & Dealer Flow Analysis - 11 May 2026

The AEX closed Monday, 11 May 2026, at 1,015.13, down 2.37 points or 0.23%. That tested the lower end of the key option zones around 1,010 to 1,020. The VAEX is trading around 21.09, pointing to a calm market with limited volatility stress.

Direct Direction
🟩 Tuesday / direct: neutral.
🟩 Next 5 days: neutral to mildly upward.
🟩 Next 1 to 3 months: mildly upward.
🟩 Key short-term zone: 1,010 to 1,025.
🟩 Coming weeks: calm consolidation toward 1,030 to 1,050.

The next expiry is Friday, 15 May. The options market mainly shows a protected, but not bearish structure. Today there was clear put activity around 1010-1020, while calls also showed solid volume particularly at 1020. That creates positive gamma implications and supports a calm, mildly upward bias.

The reasoning is clear. Low implied volatility, positive call-premium skew and dealer long gamma create buy-on-dip pressure and pinning around call walls. No strong bearish orderflow signals are visible. Today the AEX tested the 1,015 zone with increased volumes on both calls and puts.

May 2026 Expiry
The short term is mainly about gamma, pinning and dealer hedging. Because of the short remaining time to expiry, the AEX can remain pinned around the most important strikes, especially as long as volatility stays low.

• Implied Volatility: 17.16%. This is low and dampens large moves.
• Activity today: High volumes around ATM, particularly at 1020 Call and puts at 1010/1015/1020.

Key Gamma & Flow Levels

• 1010 - Support: Dominant flow: High Put volume | Gamma-effect: Positive gamma, floor | Strength: High
• 1015 - ATM: Dominant flow: Mixed Call & Put volume | Gamma-effect: Gamma flip zone | Strength: High
• 1020 - Resistance / Pin: Dominant flow: Very high Call volume | Gamma-effect: Pinning + positive gamma | Strength: Very high
• 1025 - Upper wall: Dominant flow: Mixed | Gamma-effect: Positive gamma above | Strength: High
• 1030 - Overhead: Dominant flow: Call volume | Gamma-effect: Light resistance | Strength: Medium
• 1000 - Deep support: Dominant flow: Put volume | Gamma-effect: Strong floor | Strength: High

Dealer Positioning
Dealers are slightly long gamma. That leads to stabilizing flows. On dips, buy pressure appears through absorption, while strong rallies are more likely to be capped by hedging-related selling. This positive gamma regime increases the probability of pinning around 1,015 to 1,025.

The orderflow checklist confirms this picture. Expected absorption around support between 1,010 and 1,015. The sell-side weakens near lows, which is favorable for call setups. No convincing stacked sell-imbalances are visible at resistance.

June 2026 Expiry
For June, the picture remains calm. The volatility curve still points to calm conditions, while the options market keeps a mildly upward bias. Puts remain present as protection, but the call structure around higher levels remains important.

• Implied Volatility: around 16.4%. That is even lower than May and points to calm conditions.
• Structure: range-bound with a mildly upward bias.
• Key zone: 1,020 as pinning magnet, with 1,030 to 1,040 as upside cap.

Key Flow Levels

• 1000-1010: Dominant flow: Put support | Gamma-effect: Strong floor
• 1020: Dominant flow: Call accumulation | Gamma-effect: Pinning magnet
• 1030-1040: Dominant flow: Call wall | Gamma-effect: Positive gamma, upside cap
• 1050: Dominant flow: OTM call buying | Gamma-effect: Speculative upside bias
• 980: Dominant flow: Deep puts | Gamma-effect: Long-term support

Dealer Positioning
Dealer positioning looks comparable to May. Dealers remain long gamma through call-selling and are mainly positioned to generate yield in a low-vol environment.
The summary is that June supports a range with a mildly upward bias.

November 2026
For November, the picture becomes more structural. Daily gamma impact is smaller, but longer-dated call open interest can still create upward pressure over the longer horizon.

• Estimated IV: 17.8% to 21.5%.
• Expected Put/Call OI Ratio: 1.15 to 1.45.
• Positioning: structural put hedging combined with selective call positions higher up.
• Bias: cautiously bullish on the medium term, with puts as downside buffer.

Key Flow Levels

• 950-980: Dominant flow: Deep put buying, protection
• 1000-1020: Dominant flow: ATM mixed
• 1050-1100: Dominant flow: Call accumulation, magnet
• 1150+: Dominant flow: Far OTM calls, speculative

Dealer Positioning
Dealer positioning is neutral to slightly long gamma. Structural call open interest above 1,050 still creates longer-term upward pressure.

Closing View
The options market mainly prices a calm, mildly upward drift toward 1,020 to 1,040 in the coming weeks. The bias remains positive as long as the AEX stays above the key support zone.

• Highest probability: mild upward drift toward 1,020 to 1,040.
• Key magnet zone: 1,015 to 1,025, where pinning and call volume come together.
• Key support zone: 1,010, where high put activity was visible.
• Options market bias: mildly buy-side and positive gamma.
• Why this matters: calls win in premium despite visible put protection.
• Expectation into expiry: mainly pinning, limited volatility and a mildly upward bias as long as the sell-side remains weak.