Heb je hier vragen over, laat het ons weten via info@scetrader.nl of via de WhatsApp-service.

Heb je hier vragen over, laat het ons weten via info@scetrader.nl of via de WhatsApp-service.

▪️ Vertaalt data naar de richting voor de AEX
▪️ Standaard optiedata met een extra cijfermatige laag er bovenop
▪️ Extra laag is harde data, aanvullende meetpunten en eigen berekeningen
▪️ Meer inzicht in richting, positionering, risico-opbouw en kantelzones
▪️ Een professionele tool om de AEX beter te beoordelen

De Option Flow Bias op de AEX is bedoeld om beter te beoordelen welke richting vanuit de optiemarkt naar voren komt. Het gaat niet om een algemene uitleg over opties, maar om een concrete analyse van de AEX-index op basis van optiedata en aanvullende berekeningen.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

AEX Optiemarkt & Dealer Flow Analyse

De AEX sloot donderdag 0,1% hoger op 1.104,62. Daarmee herstelt de index iets verder vanaf 1.103,67, maar de markt sluit nog steeds net onder 1.105. De hoogste koers lag op 1.105,75 en de laagste koers op 1.098,86. De AEX probeerde 1.105 intraday dus wel terug te winnen, maar bevestigde dat niveau niet op slotbasis. Tegelijk werd 1.100 intraday opnieuw gebroken.

Directe Richting

⬛ Vrijdag / direct: neutraal tot licht negatief, maar duidelijk beschermd en kwetsbaar (gelijk aan donderdag, met iets minder neerwaartse druk doordat de call-putratio verbetert naar 0,81 en het open interest minder extreem put-zwaar is, maar 1.105 nog niet op slotbasis is heroverd)
⬛ Komende 5 dagen: neutraal tot licht kwetsbaar, maar beschermd (gelijk aan donderdag, zolang 1.100 op slotbasis standhoudt)
⬛ Komende 1 tot 3 maanden: neutraal tot constructief, maar met bescherming (gelijk tot iets minder defensief dan donderdag, omdat het open interest nog put-zwaar is maar minder extreem)
⬛ Belangrijkste korte termijn zone: 1.100 als grote steun- en testzone, met 1.105 als eerste heroveringszone (gelijk aan donderdag)
⬛ Komende weken: 1.120 wordt pas opnieuw de eerste magneetzone na herovering en bevestiging boven 1.110 tot 1.114, met daarboven 1.130 tot 1.150 en op langere termijn 1.160 tot 1.200 (gelijk aan donderdag, omdat 1.105 en 1.110 tot 1.114 nog niet zijn bevestigd)

Aan de indexkant is dit een lichte stabilisatie, maar nog geen echte verbetering. Het positieve punt is dat de AEX opnieuw boven 1.100 sluit. Daardoor ontstaat geen directe neerwaartse versnelling. Het zwakke punt is dat 1.105 nog altijd niet wordt teruggewonnen en dat de markt intraday opnieuw onder 1.100 kwam. De directe structuur blijft daardoor kwetsbaar.

De optiemarkt verbetert wel ten opzichte van het vorige bericht. Het totale volume staat op 20.987 contracten, verdeeld over 9.415 calls en 11.572 puts. De call-putratio komt uit op 0,81. Dat is beter dan 0,75, maar blijft duidelijk onder 1,00. De dagflow is dus minder defensief dan eerder, maar nog steeds put-zwaar.

Het open interest bij opening staat op 22.506 contracten, verdeeld over 9.163 calls en 13.343 puts. Dat blijft put-zwaar, maar minder extreem dan in het vorige bericht. De bestaande positionering blijft dus beschermd, al is de verhouding verbeterd.

September blijft de eerste actieve optiemarktlaag. Oktober blijft de aanvullende tussenlaag. November kan als zichtbare tussenlaag worden meegenomen wanneer dat nuttig is en december blijft de langere termijnlaag. De directe markt draait nu opnieuw om 1.100 als grote steun- en testzone, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als echte herstel- en bevestigingszone.

Voor vrijdag blijft de directe bias neutraal tot licht negatief, maar duidelijk beschermd en kwetsbaar. De toon wordt niet verder verlaagd, omdat 1.100 op slotbasis opnieuw standhoudt en de optiemarkt minder defensief wordt. De toon wordt ook nog niet verhoogd, omdat 1.105 niet op slotbasis is heroverd en 1.100 intraday opnieuw werd gebroken.

De motivatie is dat de AEX donderdag wel iets hoger sluit, maar nog niet genoeg doet om het korte termijnbeeld te verbeteren. De index sluit op 1.104,62 en blijft daarmee boven 1.100, maar net onder 1.105. Daardoor blijft 1.100 de centrale steun- en testzone en blijft 1.105 de eerste heroveringszone.

De intraday low op 1.098,86 houdt het beeld kwetsbaar. De markt brak opnieuw onder 1.100 en liet daarmee zien dat de steunzone nog niet stevig ligt. Dat de AEX uiteindelijk boven 1.100 sloot, voorkomt een duidelijke bearish versnelling. Maar zolang 1.105 niet op slotbasis wordt teruggewonnen, blijft de directe markt kwetsbaar.

De optiemarkt ondersteunt een iets minder zware, maar nog steeds beschermde lezing. De call-putratio verbetert naar 0,81, maar blijft onder 1,00. Het open interest is bovendien nog altijd put-zwaar, met 9.163 calls tegenover 13.343 puts. Bescherming blijft dus aanwezig.

Aan de bovenkant moet de AEX eerst 1.105 terugwinnen. Daarna blijft 1.110 tot 1.114 de echte herstel- en bevestigingszone. Pas boven 1.114 komt 1.120 opnieuw sterker in beeld als eerste magneetzone. Onder 1.100 verschuift de aandacht opnieuw naar 1.095 tot 1.090. Onder 1.090 neemt de druk duidelijk toe.

September 2026 Expiratie

September blijft de eerste actieve optiemarktlaag. De zichtbare activiteit ligt vooral rond 1.095, 1.100, 1.105, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.170, 1.180, 1.200, 1.220, 1.240 en 1.280.

Door het slot op 1.104,62 draait de directe markt opnieuw om 1.100 en 1.105. De AEX sluit boven 1.100, maar nog net onder 1.105. Daarmee blijft 1.100 de grote steun- en testzone en blijft 1.105 de eerste heroveringszone.

Boven 1.105 kan de markt stabiliseren. Boven 1.110 tot 1.114 kan het herstelbeeld pas echt verbeteren. Pas boven 1.114 komt 1.120 opnieuw sterker in beeld als eerste magneetzone. Boven 1.120 ontstaat ruimte richting 1.130 tot 1.150. Daarboven blijven 1.160 tot 1.200 de bredere hogere richtzones.

Door de call-putratio van 0,81 wordt september minder defensief gelezen dan in het vorige bericht, maar nog niet positief. Het open interest bevestigt dat beeld, omdat de bestaande positionering put-zwaar blijft. De optiemarkt is dus beschermd en de index moet eerst 1.105 terugwinnen voordat de toon kan verbeteren.

Totaal dagvolume: 20.987 contracten
Putactiviteit: nog dominant in de dagflow door de call-putratio van 0,81
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.095, 1.100, 1.105, 1.110, 1.115, 1.120, 1.125, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.170, 1.180, 1.200, 1.220, 1.240 en 1.280
Structuur: neutraal tot licht negatief op indexniveau, maar iets minder zwaar defensief door betere optiedata en nog steeds beschermd door het put-zware open interest
Belangrijkste zone: 1.100 als grote steun- en testzone, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als echte bevestigingszone

Belangrijkste Flow Levels

1095: Dominant flow: terugvalzone onder 1.100 | Gamma-effect: eerste zwakkere zone bij een slot onder 1.100

1100: Dominant flow: grote steun- en testzone | Gamma-effect: belangrijkste draaipunt voor vrijdag

1105: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone neemt de directe druk weer af

1110-1114: Dominant flow: herstel- en bevestigingszone | Gamma-effect: boven deze zone verbetert de directe structuur opnieuw

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij bevestiging | Gamma-effect: pas boven 1.114 komt deze zone opnieuw sterker in beeld

1130-1150: Dominant flow: hogere callzones | Gamma-effect: volgende richtzone bij bevestiging boven 1.120

1160-1180: Dominant flow: hogere vervolgzone | Gamma-effect: aanvullende upside bij duidelijke kracht

1200-1240: Dominant flow: bredere hogere callzone | Gamma-effect: vooral relevant bij aanhoudende kracht boven 1.150

1280: Dominant flow: verdere hogere callzone | Gamma-effect: langere exposure, niet leidend voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning in september blijft voorzichtig. De AEX sluit boven 1.100, maar nog net onder 1.105. Daarmee blijft de markt in steunmodus en is er nog geen duidelijke terugkeer naar herstelmodus. De intraday beweging naar 1.098,86 laat zien dat 1.100 nog altijd wordt getest.

Zolang 1.100 op slotbasis standhoudt, blijft het beeld controleerbaar. Onder 1.100 wordt 1.095 tot 1.090 de volgende terugvalzone. Boven 1.105 kan de markt opnieuw stabiliseren. Boven 1.110 tot 1.114 komt herstelkracht terug en boven 1.114 wordt 1.120 opnieuw de eerste magneetzone.

Oktober 2026 Expiratie

Oktober blijft een aanvullende tussenlaag. De zichtbare zones liggen opnieuw rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.130, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180 en 1.200.

Oktober verandert de richting niet zelfstandig. Deze laag bevestigt vooral dat 1.100 de centrale steun- en testzone blijft. De markt moet eerst 1.105 op slotbasis terugwinnen voordat de directe druk echt afneemt. Daarna blijft 1.110 tot 1.114 de echte bevestigingszone.

De maand ondersteunt dus hetzelfde beeld als september. De bredere structuur blijft overeind zolang 1.100 op slotbasis standhoudt, maar de directe markt blijft kwetsbaar zolang 1.105 niet is heroverd.

Totaal dagvolume: 20.987 contracten
Putactiviteit: niet leidend als zelfstandige laag, maar passend bij een beschermde marktstructuur
Callactiviteit: vooral relevant boven 1.110 tot 1.114, eerst richting 1.120 en daarna richting 1.150 tot 1.180
Structuur: aanvullend en bevestigend, maar niet zelfstandig richtinggevend
Belangrijkste zone: 1.100 als centrale steun- en testzone, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als bevestigingszone

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: centrale steun en bevestiging | Gamma-effect: boven deze zone blijft het korte termijnbeeld nog overeind

1105: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone stabiliseert de markt opnieuw

1110-1114: Dominant flow: bevestigingszone | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de markt weer meer kracht

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij bevestiging | Gamma-effect: boven 1.114 krijgt deze zone opnieuw meer betekenis

1130-1150: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: volgende zone bij duidelijke kracht boven 1.120

1160-1180: Dominant flow: hogere vervolgzone | Gamma-effect: aanvullende upside bij aanhoudende kracht

1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: belangrijker voor de komende weken dan voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor oktober is vooral bevestigend. De laag onderstreept dat 1.100 de centrale steun blijft, maar dat de markt eerst 1.105 moet terugwinnen voordat de directe druk echt afneemt.

Boven 1.110 tot 1.114 wordt 1.120 opnieuw een sterkere magneetzone. Boven 1.120 ontstaat meer ruimte richting 1.150 tot 1.180. Onder 1.100 komt 1.095 tot 1.090 in beeld. Onder 1.090 neemt de druk duidelijk toe.

November 2026 Expiratie

November is zichtbaar als tussenlaag, maar niet leidend. De zichtbare activiteit ligt vooral rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180, 1.200 en 1.240.

Deze laag ondersteunt hetzelfde beeld. 1.100 blijft structurele steun. 1.105 blijft de eerste heroveringszone. 1.110 tot 1.114 blijft de echte bevestigingszone. 1.120 wordt pas sterker als die zone wordt teruggewonnen.

Voor vrijdag geeft november dus geen zelfstandig ander signaal. De laag bevestigt dat de bredere bovenkant zichtbaar blijft, maar dat de directe markt eerst boven 1.105 moet herstellen en daarna boven 1.110 tot 1.114 moet bevestigen.

Totaal open interest bij opening: 22.506 contracten
Putactiviteit: aanwezig in de bestaande positionering, maar minder extreem dan in het vorige bericht
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.150, 1.160, 1.180, 1.200 en 1.240
Structuur: aanvullende tussenlaag, neutraal tot constructief maar beschermd
Belangrijkste zone: 1.100 als structurele steun, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als bevestigingszone

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: structurele steun | Gamma-effect: behoud boven deze zone houdt de bredere structuur overeind

1105: Dominant flow: eerste heroveringszone | Gamma-effect: boven deze zone vermindert de directe kwetsbaarheid

1110-1114: Dominant flow: bevestigingszone | Gamma-effect: boven deze zone verbetert het herstelbeeld

1120: Dominant flow: eerste magneetzone bij herstel | Gamma-effect: pas boven 1.114 wordt deze zone belangrijker

1140-1160: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: extra ruimte bij bevestiging boven 1.120

1180-1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: bredere upside bij aanhoudende kracht

1240: Dominant flow: hogere lange termijnzone | Gamma-effect: niet leidend voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor november is ondersteunend, maar niet leidend. De laag laat zien dat hogere zones zichtbaar blijven, maar het directe kantelpunt ligt nog steeds bij 1.100 en 1.105. Voor vrijdag gaat het eerst om behoud van 1.100 en daarna om een herstel boven 1.105.

Zolang dat niet gebeurt, blijft de markt kwetsbaar. Boven 1.110 tot 1.114 komt 1.120 opnieuw sterker in beeld. Onder 1.100 verschuift de aandacht naar 1.095 tot 1.090.

December 2026 Expiratie

December blijft de langere laag. Daar vallen vooral 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.160, 1.180, 1.200, 1.240, 1.280 en 1.300 op.

De langere bovenkant blijft duidelijk hoger dan 1.120. Maar zolang de AEX onder 1.105 sluit en niet boven 1.110 tot 1.114 heeft bevestigd, is die bovenkant minder leidend voor de directe markt. Eerst moet de index 1.100 vasthouden en daarna 1.105 terugwinnen.

Omdat het open interest nog put-zwaar is, blijft december beschermd. De langere structuur wordt pas overtuigender constructief wanneer de AEX boven 1.110 tot 1.114 terugkeert en daarna 1.120 bevestigt.

Totaal open interest bij opening: 22.506 contracten
Putactiviteit: dominant in de bestaande positionering, maar minder extreem dan in het vorige bericht
Callactiviteit: zichtbaar rond 1.100, 1.110, 1.120, 1.140, 1.160, 1.180, 1.200, 1.240 en hoger
Structuur: neutraal tot constructief, maar met bescherming
Belangrijkste zone: 1.100 als structurele steun, 1.105 als eerste heroveringszone en 1.110 tot 1.114 als bevestigingszone richting 1.120

Belangrijkste Flow Levels

1100: Dominant flow: eerste langere bevestiging en steun | Gamma-effect: boven deze zone blijft het langere beeld overeind

1105: Dominant flow: eerste herstelzone | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de markt opnieuw stabiliteit

1110-1120: Dominant flow: herstel- en bevestigingszone boven 1.100 | Gamma-effect: boven deze zone krijgt de langere bovenkant opnieuw meer betekenis

1140-1160: Dominant flow: hogere callzone | Gamma-effect: extra herstelruimte bij kracht boven 1.120

1180-1200: Dominant flow: langere richtzone | Gamma-effect: langere upside exposure bij aanhoudende kracht

1240: Dominant flow: hogere lange termijnzone | Gamma-effect: alleen belangrijk bij sterker herstel boven 1.200

1280-1300: Dominant flow: verre lange termijn callactiviteit | Gamma-effect: langere termijn exposure, niet leidend voor vrijdag

Dealer Positioning

De dealer positioning voor december blijft beschermd. De langere callzones blijven zichtbaar, maar de directe markt is nog niet hersteld doordat 1.105 niet op slotbasis is teruggewonnen en 1.100 intraday opnieuw werd gebroken.

Boven 1.105 wordt de structuur opnieuw stabieler. Boven 1.110 tot 1.114 kan het langere beeld verbeteren richting 1.120, 1.140, 1.160 en 1.200. Onder 1.100 wordt de markt opnieuw een duidelijke test. Onder 1.090 wordt het beeld kwetsbaarder.

Slotbeeld

De AEX sloot donderdag 0,1% hoger op 1.104,62. Daarmee blijft de index boven 1.100 op slotbasis, maar 1.105 wordt nog niet bevestigd. Intraday werd 1.105,75 gehaald, maar ook 1.098,86 getest. De markt blijft dus dicht bij de steunzone handelen.

De optiemarkt verbetert ten opzichte van het vorige bericht, maar blijft beschermd. De call-putratio stijgt naar 0,81 en het open interest is minder extreem put-zwaar met 9.163 calls tegenover 13.343 puts. Toch blijft de ratio onder 1,00 en blijft het open interest put-zwaar. Daardoor blijft de bias voor vrijdag neutraal tot licht negatief, maar duidelijk beschermd en kwetsbaar.

Grootste kans: handel rond 1.100 tot 1.105, met 1.105 als eerste heroveringszone
Belangrijkste magnet-zone: 1.120 wordt pas opnieuw de eerste magneetzone na herovering en bevestiging boven 1.110 tot 1.114
Belangrijkste supportzone: 1.100 als grote steun- en testzone, met 1.095 tot 1.090 als terugvalzone daaronder
Optiemarkt bias: neutraal tot licht negatief, maar duidelijk beschermd en kwetsbaar voor vrijdag en neutraal tot licht kwetsbaar, maar beschermd voor de komende 5 dagen
Waarom dit belangrijk is: de AEX blijft boven 1.100 op slotbasis, maar bevestigt 1.105 niet, terwijl de call-putratio met 0,81 nog altijd onder 1,00 ligt en het open interest put-zwaar blijft
Verwachting richting vrijdag: neutraal tot licht negatief, maar duidelijk beschermd en kwetsbaar zolang de AEX onder 1.105 blijft, met 1.100 als directe steun- en testzone

English version

AEX Options Market & Dealer Flow Analysis

The AEX closed 0.1% higher on Thursday at 1,104.62. This means the index recovered slightly further from 1,103.67, but the market still closed just below 1,105. The intraday high was 1,105.75 and the intraday low was 1,098.86. The AEX therefore did try to reclaim 1,105 intraday, but did not confirm that level on a closing basis. At the same time, 1,100 was broken intraday again.

On the index side, this is a slight stabilization, but not yet a real improvement. The positive point is that the AEX again closes above 1,100. That prevents immediate downside acceleration. The weak point is that 1,105 still has not been reclaimed and that the market again moved below 1,100 intraday. The direct structure therefore remains vulnerable.

The options market does improve versus the previous update. Total volume stands at 20,987 contracts, split between 9,415 calls and 11,572 puts. The call-put ratio comes in at 0.81. That is better than 0.75, but still clearly below 1.00. Day flow is therefore less defensive than before, but still put-weighted.

Open interest at the opening stands at 22,506 contracts, split between 9,163 calls and 13,343 puts. This remains put-weighted, but less extreme than in the previous update. Existing positioning therefore remains protected, although the ratio has improved.

September remains the first active options layer. October remains the additional intermediate layer. November can be included as a visible intermediate layer when useful, and December remains the longer-term layer. The direct market again revolves around 1,100 as the major support and test zone, 1,105 as the first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as the real recovery and confirmation zone.

For Friday, the direct bias remains neutral to mildly negative, but clearly protected and vulnerable. The tone is not lowered further, because 1,100 holds again on a closing basis and the options market has become less defensive. The tone is also not raised yet, because 1,105 was not reclaimed on a closing basis and 1,100 was broken intraday again.

Direct Direction

⬛ Friday / direct: neutral to mildly negative, but clearly protected and vulnerable (unchanged versus Thursday, with slightly less downside pressure as the call-put ratio improves to 0.81 and open interest is less extremely put-weighted, but 1,105 has still not been reclaimed on a closing basis)
⬛ Next 5 days: neutral to mildly vulnerable, but protected (unchanged versus Thursday, as long as 1,100 holds on a closing basis)
⬛ Next 1 to 3 months: neutral to constructive, but with protection (unchanged to slightly less defensive versus Thursday, because open interest is still put-weighted but less extreme)
⬛ Key short-term zone: 1,100 as major support and test zone, with 1,105 as first reclaim zone (unchanged versus Thursday)
⬛ Coming weeks: 1,120 only becomes the first magnet zone again after a reclaim and confirmation above 1,110 to 1,114, with 1,130 to 1,150 above that and 1,160 to 1,200 longer term (unchanged versus Thursday, because 1,105 and 1,110 to 1,114 have not yet been confirmed)

The reasoning is that the AEX did close slightly higher on Thursday, but still did not do enough to improve the short-term picture. The index closes at 1,104.62 and remains above 1,100, but just below 1,105. This keeps 1,100 as the central support and test zone and keeps 1,105 as the first reclaim zone.

The intraday low at 1,098.86 keeps the picture vulnerable. The market again broke below 1,100 and showed that the support zone is still not firm. The fact that the AEX ultimately closed above 1,100 prevents clear bearish acceleration. But as long as 1,105 is not reclaimed on a closing basis, the direct market remains vulnerable.

The options market supports a slightly less heavy, but still protected reading. The call-put ratio improves to 0.81, but remains below 1.00. Open interest is also still put-weighted, with 9,163 calls versus 13,343 puts. Protection therefore remains present.

On the upside, the AEX first needs to reclaim 1,105. After that, 1,110 to 1,114 remains the real recovery and confirmation zone. Only above 1,114 does 1,120 return more strongly as the first magnet zone. Below 1,100, attention shifts again to 1,095 to 1,090. Below 1,090, pressure clearly increases.

September 2026 Expiry

September remains the first active options layer. Visible activity is mainly located around 1,095, 1,100, 1,105, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,170, 1,180, 1,200, 1,220, 1,240 and 1,280.

Because of the close at 1,104.62, the direct market again revolves around 1,100 and 1,105. The AEX closes above 1,100, but still just below 1,105. This keeps 1,100 as the major support and test zone and 1,105 as the first reclaim zone.

Above 1,105, the market can stabilize. Above 1,110 to 1,114, the recovery picture can only then really improve. Only above 1,114 does 1,120 return more strongly as the first magnet zone. Above 1,120, room opens toward 1,130 to 1,150. Above that, 1,160 to 1,200 remain the broader higher target zones.

Because of the 0.81 call-put ratio, September is read as less defensive than in the previous update, but not positive yet. Open interest confirms that picture, because existing positioning remains put-weighted. The options market is therefore protected and the index first needs to reclaim 1,105 before the tone can improve.

Total day volume: 20,987 contracts
Put activity: still dominant in day flow due to the 0.81 call-put ratio
Call activity: visible around 1,095, 1,100, 1,105, 1,110, 1,115, 1,120, 1,125, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,170, 1,180, 1,200, 1,220, 1,240 and 1,280
Structure: neutral to mildly negative on the index side, but slightly less heavily defensive due to better options data and still protected by put-weighted open interest
Key zone: 1,100 as major support and test zone, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as real confirmation zone

Key Flow Levels

1095: Dominant flow: pullback zone below 1,100 | Gamma effect: first weaker zone on a close below 1,100

1100: Dominant flow: major support and test zone | Gamma effect: main pivot for Friday

1105: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, direct pressure eases again

1110-1114: Dominant flow: recovery and confirmation zone | Gamma effect: above this zone, the direct structure improves again

1120: Dominant flow: first magnet zone on confirmation | Gamma effect: only above 1,114 does this zone return more strongly

1130-1150: Dominant flow: higher call zones | Gamma effect: next target zone with confirmation above 1,120

1160-1180: Dominant flow: higher follow-through zone | Gamma effect: additional upside with clear strength

1200-1240: Dominant flow: broader higher call zone | Gamma effect: mainly relevant if strength above 1,150 persists

1280: Dominant flow: further higher call zone | Gamma effect: longer exposure, not leading for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning in September remains cautious. The AEX closes above 1,100, but still just below 1,105. This keeps the market in support mode and there is still no clear return to recovery mode. The intraday move to 1,098.86 shows that 1,100 is still being tested.

As long as 1,100 holds on a closing basis, the picture remains manageable. Below 1,100, 1,095 to 1,090 becomes the next pullback zone. Above 1,105, the market can stabilize again. Above 1,110 to 1,114, recovery strength returns and above 1,114, 1,120 becomes the first magnet zone again.

October 2026 Expiry

October remains an additional intermediate layer. The visible zones are again around 1,100, 1,110, 1,120, 1,130, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180 and 1,200.

October does not change direction independently. This layer mainly confirms that 1,100 remains the central support and test zone. The market first needs to reclaim 1,105 on a closing basis before direct pressure really eases. After that, 1,110 to 1,114 remains the real confirmation zone.

The month therefore supports the same picture as September. The broader structure remains intact as long as 1,100 holds on a closing basis, but the direct market remains vulnerable as long as 1,105 has not been reclaimed.

Total day volume: 20,987 contracts
Put activity: not leading as a standalone layer, but consistent with a protected market structure
Call activity: mainly relevant above 1,110 to 1,114, first toward 1,120 and then toward 1,150 to 1,180
Structure: additional and confirming, but not independently direction-setting
Key zone: 1,100 as central support and test zone, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as confirmation zone

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: central support and confirmation | Gamma effect: above this zone the short-term picture still remains intact

1105: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, the market stabilizes again

1110-1114: Dominant flow: confirmation zone | Gamma effect: above this zone, the market regains strength

1120: Dominant flow: first magnet zone on confirmation | Gamma effect: above 1,114, this zone regains more meaning

1130-1150: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: next zone with clear strength above 1,120

1160-1180: Dominant flow: higher follow-through zone | Gamma effect: additional upside if strength persists

1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: more important for the coming weeks than for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning for October is mainly confirming. The layer underlines that 1,100 remains the central support, but that the market first needs to reclaim 1,105 before direct pressure really eases.

Above 1,110 to 1,114, 1,120 again becomes a stronger magnet zone. Above 1,120, more room opens toward 1,150 to 1,180. Below 1,100, 1,095 to 1,090 comes into view. Below 1,090, pressure clearly increases.

November 2026 Expiry

November is visible as an intermediate layer, but not leading. Visible activity is mainly located around 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180, 1,200 and 1,240.

This layer supports the same picture. 1,100 remains structural support. 1,105 remains the first reclaim zone. 1,110 to 1,114 remains the real confirmation zone. 1,120 only strengthens once that zone is reclaimed.

For Friday, November therefore does not provide a separate signal. The layer confirms that the broader upside remains visible, but that the direct market first needs to recover above 1,105 and then confirm above 1,110 to 1,114.

Total open interest at the opening: 22,506 contracts
Put activity: present in existing positioning, but less extreme than in the previous update
Call activity: visible around 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,150, 1,160, 1,180, 1,200 and 1,240
Structure: additional intermediate layer, neutral to constructive but protected
Key zone: 1,100 as structural support, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as confirmation zone

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: structural support | Gamma effect: holding above this zone keeps the broader structure intact

1105: Dominant flow: first reclaim zone | Gamma effect: above this zone, direct vulnerability decreases

1110-1114: Dominant flow: confirmation zone | Gamma effect: above this zone, the recovery picture improves

1120: Dominant flow: first magnet zone on recovery | Gamma effect: only above 1,114 does this zone become more important

1140-1160: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: additional room on confirmation above 1,120

1180-1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: broader upside if strength persists

1240: Dominant flow: higher long-term zone | Gamma effect: not leading for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning for November is supportive, but not leading. The layer shows that higher zones remain visible, but the direct pivot is still at 1,100 and 1,105. For Friday, the first focus is holding 1,100 and then recovering above 1,105.

As long as that does not happen, the market remains vulnerable. Above 1,110 to 1,114, 1,120 comes back into view more strongly. Below 1,100, attention shifts to 1,095 to 1,090.

December 2026 Expiry

December remains the longer layer. The key zones are mainly 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,160, 1,180, 1,200, 1,240, 1,280 and 1,300.

The longer upside remains clearly higher than 1,120. But as long as the AEX closes below 1,105 and has not confirmed above 1,110 to 1,114, that upside is less leading for the direct market. First, the index needs to hold 1,100 and then reclaim 1,105.

Because open interest is still put-weighted, December remains protected. The longer structure only becomes more convincingly constructive again once the AEX returns above 1,110 to 1,114 and then confirms 1,120.

Total open interest at the opening: 22,506 contracts
Put activity: dominant in existing positioning, but less extreme than in the previous update
Call activity: visible around 1,100, 1,110, 1,120, 1,140, 1,160, 1,180, 1,200, 1,240 and higher
Structure: neutral to constructive, but with protection
Key zone: 1,100 as structural support, 1,105 as first reclaim zone and 1,110 to 1,114 as confirmation zone toward 1,120

Key Flow Levels

1100: Dominant flow: first longer confirmation and support | Gamma effect: above this zone, the longer picture remains intact

1105: Dominant flow: first recovery zone | Gamma effect: above this zone, the market regains stability

1110-1120: Dominant flow: recovery and confirmation zone above 1,100 | Gamma effect: above this zone, the longer upside regains more meaning

1140-1160: Dominant flow: higher call zone | Gamma effect: extra recovery room if strength moves above 1,120

1180-1200: Dominant flow: longer target zone | Gamma effect: longer upside exposure if strength persists

1240: Dominant flow: higher long-term zone | Gamma effect: only important on stronger recovery above 1,200

1280-1300: Dominant flow: far long-term call activity | Gamma effect: longer-term exposure, not leading for Friday

Dealer Positioning

Dealer positioning for December remains protected. Longer call zones remain visible, but the direct market has not recovered yet because 1,105 has not been reclaimed on a closing basis and 1,100 was broken intraday again.

Above 1,105, the structure becomes more stable again. Above 1,110 to 1,114, the longer picture can improve toward 1,120, 1,140, 1,160 and 1,200. Below 1,100, the market becomes a clear test again. Below 1,090, the picture becomes more vulnerable.

Closing View

The AEX closed 0.1% higher on Thursday at 1,104.62. The index remains above 1,100 on a closing basis, but 1,105 has not yet been confirmed. Intraday, 1,105.75 was reached, but 1,098.86 was also tested. The market therefore remains close to the support zone.

The options market improved versus the previous update, but remains protected. The call-put ratio rises to 0.81 and open interest is less extremely put-weighted with 9,163 calls versus 13,343 puts. Still, the ratio remains below 1.00 and open interest remains put-weighted. The bias for Friday therefore remains neutral to mildly negative, but clearly protected and vulnerable.

Highest probability: trading around 1,100 to 1,105, with 1,105 as the first reclaim zone
Key magnet zone: 1,120 only becomes the first magnet zone again after a reclaim and confirmation above 1,110 to 1,114
Key support zone: 1,100 as major support and test zone, with 1,095 to 1,090 as pullback zone below it
Options market bias: neutral to mildly negative, but clearly protected and vulnerable for Friday and neutral to mildly vulnerable, but protected for the next 5 days
Why this matters: the AEX remains above 1,100 on a closing basis, but does not confirm 1,105, while the 0.81 call-put ratio remains below 1.00 and open interest remains put-weighted
Expectation for Friday: neutral to mildly negative, but clearly protected and vulnerable as long as the AEX remains below 1,105, with 1,100 as direct support and test zone