ABN AMRO presenteert vandaag de nieuwe strategische koers en financiële doelstellingen voor de periode 2026 tot en met 2028 op de Capital Markets Day.

• Strategische heroriëntatie met een geplande reductie van 5.200 FTE’s richting 2028
• Financiële doelen voor 2028: minimaal 12 procent ROE en een cost/income ratio onder 55 procent
• Verkoop van Alfam aan Rabobank levert positief effect op de CET1-ratio

De bank zet stevig in op winstgevende groei, een strakkere kostenbasis en gerichte kapitaalallocatie. Daarbij valt vooral op dat de bank haar personeelsbestand met 5.200 FTE’s wil reduceren ten opzichte van 2024, wat de grootste reorganisatie in jaren is.

Met deze aankondigingen legt ABN AMRO de basis voor een efficiëntere organisatie en een sterker rendementsperspectief. Digitalisering, versnelde vereenvoudiging en een scherpere focus op kapitaal moeten het fundament leggen voor een toekomstbestendig bedrijfsmodel.

Investment view

Wij zitten op een stijging van het aandeel. De nieuwe doelen zijn niet meteen spectaculair, maar wel degelijk en passend bij de marktdynamiek waarin Europese banken opereren.

De combinatie van een ingrijpende FTE-reductie, herallocatie van kapitaal en digitalisering suggereert dat de bank zich voorbereidt op een toekomstige, grensoverschrijdende fusie of overnamemogelijkheid. Het strategische patroon is zichtbaar: vereenvoudigen, versterken en richten op kernactiviteiten. Wij houden onze positie vast en blijven zitten op een stijging.

• Strategische keuzes passen binnen een consolidatietrend in de Europese bankensector
• Verbetering van rendement en kapitaaldiscipline vormt steun voor de waardering
• Verkoop van Alfam draagt bij aan een sterkere kapitaalpositie en eenvoudiger structuur

De Europese bankensector beweegt richting hogere schaalvoordelen, strengere kostenstructuren en digitalisering. ABN AMRO volgt die lijn door het personeelsbestand sterk te verkleinen en processen te digitaliseren. Tegelijkertijd versterkt de bank segmenten met hogere marges, zoals wealth management, mortgages en gespecialiseerde corporate finance. Dit leidt tot een evenwichtiger inkomstenmix.

De focus op transitions in Europa – energie, digitalisering, mobiliteit en defensie – creëert nieuwe financieringskansen. Door het optimaliseren van risk-weighted assets en kapitaalafbouw in lagere-rendementsactiviteiten wordt ruimte gecreëerd om deze groeidomeinen beter te bedienen. De aanhoudende nadruk op een CET1-ratio boven 13,75 procent zorgt daarnaast voor stabiliteit en waarderingsondersteuning.

Wij blijven positief over het aandeel en blijven zitten op een stijging.

Achtergrond: strategische koers richting 2028

ABN AMRO baseert haar strategie op drie pijlers: winstgevende groei, kostenverlaging en optimalisatie van kapitaal. Deze koers moet de bank helpen om een topvijfspeler in private banking in Europa te worden, de positie in retail verder te verstevigen en de internationale leidersrol in clearing te behouden.

• Versterking van digitale innovatie en groei van challenger-merken zoals Tikkie
• Verbreding van de hypotheek- en spaaractiviteiten via de beoogde overname van NIBC
• Verdere uitbouw van Wealth Management en betere samenwerking met Corporate Bank

De bank wil haar positie in cruciale Europese transitions verder ontwikkelen, onder meer op energie en digitalisering. De technologische transformatie vormt hierbij een sleutelrol: legacy-systemen verdwijnen en API- en AI-oplossingen worden in de kernprocessen geïntegreerd.

Cijfers en outlook

De financiële doelstellingen voor 2028 zijn concreet: minimaal 12 procent ROE, een cost/income ratio onder 55 procent, meer dan 10 miljard euro aan inkomsten en een CET1-ratio boven 13,75 procent. De risicogewogen activa binnen Corporate Banking worden met 10 miljard euro verminderd, terwijl kapitaal wordt verschoven naar segmenten met hogere rendementen.

De verkoop van Alfam aan Rabobank levert een positief effect op de CET1-ratio op van circa 5 basispunten. De transactie omvat een RWA-reductie van 1,2 miljard euro en een beperkt boekverlies van ongeveer 100 miljoen euro. ABN AMRO blijft wel actief in persoonlijke leningen via een third-party arrangement met Rabobank.

Sterke punten

ABN AMRO beschikt over een robuust merk, een sterke kapitaalbasis en een goed uitgebouwd retail- en privatebankingnetwerk. De combinatie van digitalisering, schaalvoordelen binnen clearing en een logisch gefocuste strategie biedt een stabiel fundament voor verdere groei.

Zwakke punten

De FTE-reductie van 5.200 medewerkers vormt een grote operationele uitdaging. Een reorganisatie van deze omvang brengt risico’s mee op het gebied van implementatie, IT-transitie en interne stabiliteit. Daarnaast kan margedruk binnen corporate lending, gecombineerd met lagere rentevooruitzichten, de omzetontwikkeling op korte termijn temperen.

Catalysts

De afronding van de Alfam-transactie biedt een eerste toetsmoment voor de kapitaalvoortgang. Verdere digitalisering, de afronding van IT-platformconsolidatie en stijgende fee-inkomsten uit vermogensbeheer kunnen extra waarde creëren. De overname van NIBC – wanneer afgerond – kan leiden tot schaalvoordelen binnen mortgages en savings.

Conclusie

ABN AMRO presenteert een zorgvuldig opgebouwd plan dat aansluit bij de bredere Europese consolidatiebeweging. Het samenspel van kapitaaldiscipline, kostenreductie en een gerichte investeringsfocus zorgt voor een solide basis voor waardecreatie. Ondanks de implementatierisico’s blijven wij positief en blijven wij zitten op een stijging van het aandeel.

🔵 English version

ABN AMRO: new strategy and financial roadmap toward 2028

ABN AMRO presented its strategic plan and financial targets for 2026 through 2028 during its Capital Markets Day. The bank aims for profitable growth, a leaner cost base and disciplined capital allocation. A key highlight is the planned reduction of 5,200 FTEs compared with 2024, marking one of the most substantial restructurings for the bank in recent years.

• Strategic repositioning with a planned reduction of 5,200 FTEs by 2028
• 2028 financial targets include at least 12 percent ROE and a cost/income ratio below 55 percent
• Sale of Alfam to Rabobank strengthens the CET1 ratio

This roadmap positions ABN AMRO for a more efficient operating model supported by digitalisation, organisational simplification and more targeted capital deployment.

Investment view

We remain positioned for upside. The new targets may not appear spectacular at first glance, but they are solid, credible and strategically coherent. The scale of the cost-reduction programme, the reallocation of capital and the simplified structure collectively suggest groundwork for a future cross-border consolidation opportunity in European banking. We maintain our position and stay constructive.

• Strategic priorities align with the ongoing consolidation trend in European banking
• Stronger capital discipline and improved ROE support valuation
• Alfam sale enhances capital quality and simplifies the operating model

European banks continue to face margin pressure and a softer rate outlook. ABN AMRO’s plan to reduce its workforce and accelerate digitalisation is consistent with the sector’s broader shift toward efficiency. Strengthening higher-margin segments such as wealth management and specialised corporate finance is key to reshaping its revenue mix.

The thematic focus on energy transition, digitalisation, mobility and defence opens new financing opportunities. The bank’s decision to reduce risk-weighted assets in Corporate Banking while maintaining a CET1 ratio above 13.75 percent reinforces balance-sheet resilience.

We remain positive and stay positioned for further upside.

Background: strategic direction through 2028

The strategy is built on three pillars: profitable growth, cost alignment and disciplined capital deployment. Key ambitions include becoming a top-five private bank in Europe, strengthening the Dutch retail franchise and maintaining the global top-three position in clearing.

• Expansion of digital capabilities and growth from challenger brands like Tikkie
• Strengthening of mortgage and savings offering via the intended NIBC acquisition
• Broader wealth management footprint and improved collaboration with Corporate Banking

The bank also aims to play a central role in European transitions. Phasing out legacy systems and embedding AI and API-based solutions form the technological backbone of this shift.

Financials and outlook

The 2028 targets include at least 12 percent ROE, a cost/income ratio below 55 percent, more than 10 billion euro in revenues and a CET1 ratio above 13.75 percent. Corporate Banking risk-weighted assets will be reduced by 10 billion euro, while capital is redeployed toward higher-return activities.

The Alfam sale contributes approximately 5 basis points to the CET1 ratio through a 1.2 billion euro reduction in RWAs. The bank will continue to offer personal loans through a third-party arrangement with Rabobank.

Strengths

ABN AMRO benefits from a strong brand, a solid capital position and a well-developed retail and private banking platform. Its push toward digitalisation, combined with its clearing scale and wealth-management footprint, provides a robust foundation for long-term profitability.

Weaknesses

The workforce reduction of 5,200 FTEs introduces significant execution risk. A softer rate environment and margin compression in corporate lending may weigh on near-term revenue. Restructuring costs could temporarily suppress profitability.

Catalysts

Completion of the Alfam transaction will serve as a clear reference point for capital progress. Increasing fee income from wealth management and successful IT consolidation could enhance profitability. The potential completion of the NIBC acquisition could unlock scale advantages in mortgages and savings.

Conclusion

ABN AMRO delivers a well-structured and coherent strategic plan aligned with Europe’s broader consolidation trend. Capital discipline, operational simplification and strengthened focus on growth segments provide a foundation for long-term value creation. We remain constructive and stay positioned for further upside.