Hieronder een overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen van vanochtend, kort en zakelijk samengevat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• De Amerikaanse futuresmarkten veerden op nadat bekend werd dat Kevin Warsh wordt benoemd tot nieuwe Fed Chair. De futures liggen nog altijd lager, maar zijn duidelijk hersteld vanaf de dieptepunten.
• De Europese beurzen noteren een fractie hoger. De handel verloopt traag en zonder duidelijke richting.
• In de markt klinken steeds hardnekkigere geluiden dat de Verenigde Staten mogelijk kiezen voor een grootschalige militaire actie tegen Iran. Een eventuele actie wordt dit weekend verwacht. De olieprijs noteert echter lager, wat erop wijst dat beleggers uitgaan van een beperkte impact.
• De benoeming van Kevin Warsh tot Fed Chair kan betekenen dat inflatie minder strikt wordt benaderd en dat er meer liquiditeit richting aandelenmarkten stroomt. Dit werkt op korte termijn ondersteunend voor aandelen, terwijl het op langere termijn risico’s kan opleveren.
• KLA daalt met meer dan 7 procent nadat het bedrijf aangaf dat de winst per aandeel over het derde fiscale kwartaal, exclusief eenmalige posten, wordt verwacht tussen 8,30 en 9,86 dollar. Dit ligt rond en deels onder de marktverwachting van 8,80 dollar. De omzetverwachting van 3,2 tot 3,5 miljard dollar ligt in lijn met de consensus van 3,25 miljard dollar. De negatieve koersreactie is vooral het gevolg van de minder overtuigende winstverwachting.
• De koers van Signify is fors ingestort. Wij hebben eerder aangegeven geen positie te hebben in dit aandeel.
• Het aandeel Fugro blijft stijgen, mede door positieve broker upgrades.
• WDP noteert fors hoger na de cijfers. Wij doen niets met het aandeel, mede vanwege het huidige chartpatroon.
• De koers van SanDisk en gerelateerde aandelen ligt voor beurs circa 20 procent hoger. Deze beweging kan indirect gunstig zijn voor onder meer Micron Technology en Seagate.
• Apple noteert voor beurs een fractie lager. De cijfers waren relatief sterk en wij verwachten dat het aandeel op dips wordt gekocht.
• Amazon kan reageren op een bericht in The Wall Street Journal dat het bedrijf circa 50 miljard dollar wil investeren in OpenAI. Aandelen binnen het OpenAI-ecosysteem, zoals Oracle en Microsoft, kunnen hiervan meeprofiteren.
• Berichten dat Elon Musk overweegt Tesla samen te voegen met SpaceX zouden op lange termijn positief kunnen uitpakken. Wij zitten op een stijging van Tesla. Het gaat vooralsnog om een mediabericht zonder bevestiging.
• Chevron rapporteerde cijfers waarbij de vrije kasstroom steeg van 31,5 miljard dollar naar 33,9 miljard dollar, terwijl de winst in 2025 uitkwam op 13,5 miljard dollar tegenover 18,3 miljard dollar een jaar eerder.
• Wij zijn voorstander van een structurele kleine exposure in Chevron, Exxon Mobil en Shell vanwege hun lange termijn karakter.
• De cijfers van American Express waren gemixt tot beter. Wij doen niets met het aandeel en wachten af wat eventuele renteontwikkelingen betekenen.
• Goud en zilver laten een mini crash zien. Wij doen niets met zilver vanwege de hoge volatiliteit. Met goud zitten wij sinds eind 2023 op een stijging en blijven zitten.
• Het aandeel Adidas staat circa 6 procent hoger. Wij overwegen om op termijn eventueel een kleine positie bij te kopen.
• SAP toont herstel en noteert circa 4 procent hoger na de forse daling van gisteren. Wij onderzoeken of softwareaandelen, waaronder SAP, Salesforce en ServiceNow, maar ook uitgevers zoals Wolters Kluwer en RELX, te ver zijn teruggevallen door AI-gerelateerde zorgen.
• Samenvattend verwachten wij dat Europese markten de richting van de Verenigde Staten blijven volgen.

🔵 English version

Market update – equities and macro

• U.S. futures rebounded after news that Kevin Warsh will be appointed as the new Fed Chair. Futures remain lower overall but have clearly recovered from earlier lows.
• European equity markets are trading slightly higher. Trading activity is slow and lacks clear direction.
• Market chatter is intensifying that the United States may opt for a large-scale military action against Iran. A potential action is expected this weekend. Oil prices are trading lower, indicating that investors are assuming limited impact.
• The appointment of Kevin Warsh as Fed Chair could imply a less strict approach to inflation and increased liquidity flowing into equity markets. This is supportive for equities in the short term, while posing risks over the longer term.
• KLA is down more than 7 percent after the company indicated that third fiscal quarter earnings per share, excluding one-off items, are expected between 8.30 and 9.86 dollars. This is around and partly below the market expectation of 8.80 dollars. Revenue guidance of 3.2 to 3.5 billion dollars is in line with the consensus of 3.25 billion dollars. The negative share price reaction is mainly driven by the less convincing earnings outlook.
• Shares of Signify have collapsed sharply. We previously indicated that we hold no position in this stock.
• Fugro continues to move higher, supported by positive broker upgrades.
• WDP is trading significantly higher following its earnings release. We are taking no action in the stock, partly due to the current chart pattern.
• SanDisk and related stocks are trading around 20 percent higher pre-market. This move could indirectly benefit companies such as Micron Technology and Seagate.
• Apple is trading slightly lower pre-market. Earnings were relatively strong, and we expect the stock to be bought on dips.
• Amazon may react to a report in The Wall Street Journal stating that the company plans to invest around 50 billion dollars in OpenAI. Stocks within the OpenAI ecosystem, such as Oracle and Microsoft, could also benefit.
• Reports that Elon Musk is considering merging Tesla with SpaceX could be positive over the long term. We are positioned for a rise in Tesla. At this stage, this remains an unconfirmed media report.
• Chevron reported results showing free cash flow increased from 31.5 billion dollars to 33.9 billion dollars, while 2025 profit declined to 13.5 billion dollars from 18.3 billion dollars a year earlier.
• We favor maintaining a small structural exposure to Chevron, Exxon Mobil and Shell due to their long-term characteristics.
• American Express reported mixed to slightly better results. We are not taking action in the stock and are awaiting further clarity on potential interest rate developments.
• Gold and silver are experiencing a mini crash. We do not trade silver due to its high volatility. We have been positioned for a rise in gold since late 2023 and remain invested.
• Adidas shares are trading approximately 6 percent higher. We are considering potentially adding a small position at a later stage.
• SAP is rebounding and is trading about 4 percent higher after yesterday’s sharp decline. We are assessing whether software stocks, including SAP, Salesforce and ServiceNow, as well as publishers such as Wolters Kluwer and RELX, have fallen too far on AI-related concerns.
• Overall, we expect European markets to continue following the direction of U.S. equities.