Hieronder een overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen van vanochtend, kort en zakelijk samengevat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• De signalen voor de opening zijn verdeeld, maar de ondertoon in de markt blijft vriendelijk. Europese futures tonen geen duidelijke richting, terwijl Wall Street eerder hoger sloot, wat ruimte laat voor koopinteresse op terugvallen.
• De goud- en zilverprijs blijven doorstijgen. Wij zitten op een stijging in goud en sluiten niet uit dat er opnieuw een opwaartse versnelling volgt.
• De Bank of Japan heeft de rente zoals verwacht ongewijzigd gelaten. Ook de aankondiging van vervroegde verkiezingen in Japan lijkt de markt vooralsnog niet te deren.
• De cijfers van Intel hebben geleid tot een koersdaling. Als wij het aandeel zouden bezitten, zouden wij op een stijging blijven zitten.
• Ericsson presenteerde kwartaalcijfers die beter waren dan verwacht. Dit verandert onze visie niet en wij doen niets met het aandeel.
• De Belgische beurs blijft in beeld. Op elke dip zien we opnieuw koopinteresse in vastgoedgerelateerde aandelen, wat de onderliggende kracht in deze sector bevestigt.
• Kleine en middelgrote aandelen in Nederland en België presteerden recent relatief sterk. Het momentum kan aanhouden, maar voorzichtigheid blijft geboden bij fondsen met zwakke vooruitzichten.
• Het aandeel Fugro wist opnieuw te stijgen. Ook bij andere wind- en energiegerelateerde aandelen zien we verbeterende signalen en meerdere upgrades in Europa.
• Deme probeert verder naar boven uit te breken. Wij zitten reeds op een stijging en blijven gepositioneerd.
• Avantium kampt met verdere vertragingen bij de fabriek in Delfzijl. Dit heeft opnieuw negatieve financiële gevolgen. Wij blijven ver weg van het aandeel en zijn structureel bearish.
• ArcelorMittal krijgt meerdere upgrades, maar wij blijven weg vanwege een voor ons onaantrekkelijke risico-rendementsverhouding.
• Alcoa rapporteerde een sterke omzetgroei, een fors hogere aangepaste EBITDA en een duidelijke verbetering van de jaarresultaten. Wij blijven echter afwachtend en doen niets met het aandeel.
• BASF haalde de eigen outlook niet door margedruk en hogere herstructureringskosten. Wij hebben al jaren een neutrale tot negatieve visie op het aandeel.
• JPMorgan Chase wordt geconfronteerd met een rechtszaak aangespannen door Donald Trump. Wij zitten al langer op een stijging van het aandeel en blijven dat doen, al kan dit op korte termijn voor extra volatiliteit zorgen.
• Intuitive Surgical kwam met zeer sterke cijfers en een solide outlook. Ondanks de fundamentele kwaliteit vinden wij de chart momenteel ongunstig en zouden pas kopen na een verdere correctie.
• Fastned heeft een groene kredietfaciliteit aangekondigd van aanvankelijk 100 miljoen euro een optie om nog en 100 miljoen euro. Dit kan wijzen op verdere expansie. Fundamenteel oogt het aandeel ondergewaardeerd, maar de chart werkt nog steeds niet mee, waardoor wij vooralsnog niet bijkopen.
• Alibaba blijft in de aandacht. Wij zitten op een stijging en zien vooral in een mogelijke beursgang van de chipdivisie, naast andere onderdelen, een duidelijke kans om extra aandeelhouderswaarde te ontsluiten.
• Orascom Construction kreeg aandeelhoudersgoedkeuring voor de fusie met OCI. De rol van de rechter en de bescherming van minderheidsaandeelhouders blijven onzeker, waardoor wij ver weg blijven van het aandeel.
• Alles bij elkaar genomen houden wij rekening met een markt waarin terugvallen opnieuw worden gekocht. De korte termijn blijft constructief, met edelmetalen en selectieve aandelen als belangrijkste dragers.

🔵 English version

Market view: precious metals strong, selective stocks in focus

• Opening signals are mixed, but overall market tone remains constructive. European futures lack direction, while Wall Street closed higher, leaving room for dip buying.
• Gold and silver prices continue to rally. We remain positioned in gold and do not rule out another upside acceleration, supported by geopolitical uncertainty and weakening fiscal discipline.
• The Bank of Japan left interest rates unchanged as expected. Snap elections in Japan have so far failed to unsettle markets.
• Asian markets trade higher to mixed. European futures remain sideways as investors await fresh catalysts.
• Intel’s earnings triggered a share price decline. If held, we would remain positioned for a longer-term upside move.
• Ericsson delivered better-than-expected quarterly results. This does not alter our stance and we remain on the sidelines.
• The Belgian market continues to attract attention. Real estate-related stocks are being bought on dips, confirming underlying sector strength.
• Small and mid-cap stocks in the Netherlands and Belgium have recently outperformed. Momentum may persist, but caution is warranted for weaker names.
• Fugro continued its upward move, while sentiment across wind- and energy-related stocks has improved amid several European upgrades.
• Deme is attempting a further upside breakout. We are already positioned and remain invested.
• Avantium is facing further delays at its Delfzijl plant. This once again has negative financial implications. We remain well away from the stock and maintain a structurally bearish stance.
• ArcelorMittal has seen multiple upgrades, but we stay away due to an unattractive risk-reward profile.
• Alcoa reported strong revenue growth, sharply higher adjusted EBITDA and a clear improvement in full-year results. Despite this, we remain cautious and do not act on the stock.
• BASF missed its own outlook as margin pressure and restructuring costs weighed on results. We maintain a neutral to negative view.
• JPMorgan Chase faces a lawsuit filed by Donald Trump. We remain positioned for upside, while acknowledging potential short-term volatility.
• Intuitive Surgical posted very strong results and guidance. Despite the fundamentals, we would only consider buying after a deeper technical correction.
• Fastned announced a green credit facility of initially EUR 100 million, with an option to increase the facility by an additional EUR 100 million. This points to potential further expansion. While the stock appears fundamentally undervalued, the chart remains unconvincing, and we are not adding at this stage.
• Alibaba remains in focus. We are positioned for upside and see a potential IPO of its chip division, alongside other business units, as a clear opportunity to unlock additional shareholder value.
• Orascom Construction received shareholder approval for its merger with OCI, but legal uncertainty remains, keeping us on the sidelines.
• Overall, we expect dips to be bought, with precious metals and selective equities continuing to lead the market.