Hieronder een compact overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen: kort en zakelijk samengevat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• De geopolitieke ruis rond Groenland is iets afgenomen, wat bijdraagt aan een vriendelijker marktsentiment, al blijft de situatie politiek gevoelig en vraagt dit om alertheid van beleggers.
• Citi verwacht dat Zuid-Korea mogelijk al in maart circa 10 biljoen won, omgerekend ongeveer 6,8 miljard dollar, aan nieuwe stimuleringsmaatregelen introduceert, mogelijk gefinancierd uit extra belastinginkomsten zonder nieuwe obligatie-uitgifte.
• Donald Trump herhaalde zijn wens om de Amerikaanse defensie-uitgaven op te voeren richting 1,5 biljoen dollar per jaar, terwijl Spanje volgens hem niet is gecommitteerd aan de NAVO-doelstelling van 5 procent en Denemarken gesprekken over Groenland afwijst.
• De Amerikaanse aardgasfutures blijven stijgen en blijven extreem volatiel, wat deze markt niet voor niets de bijnaam Widowmaker heeft opgeleverd.
• De goudprijs is verder opgelopen en ook zilver blijft goed liggen, gesteund door geopolitieke onzekerheid en zorgen over afnemende fiscale discipline bij overheden.
• Volgens Bloomberg is de behandeling van de cryptowet door de Senaatscommissie voor Banken in de Verenigde Staten uitgesteld, omdat de focus voorlopig ligt op hervormingen binnen de Amerikaanse woningmarkt.
• Na een update van RWE hebben meerdere brokers hun koersdoelen verhoogd, wat het sentiment binnen de Europese energiesector ondersteunt.
• Onderzoek van denktank Ember laat zien dat in de Europese Unie inmiddels meer elektriciteit wordt opgewekt uit wind- en zonne-energie dan uit fossiele bronnen, wat structureel positief is voor de energietransitie.
• Aandelen die hiervan kunnen profiteren zijn onder meer RWE, Siemens Energy, Vestas Wind Systems, Ørsted en SMA Solar Technology, evenals Nederlandse namen als Sif Holding en Fugro, waarbij wij voorlopig afwachtend blijven.
• Uitspraken van Jensen Huang van NVIDIA wijzen op een verlengde opwaartse cyclus voor de chipindustrie, wat positief is voor chipproducenten en chiptoeleveranciers.
• Li Feifei, Senior Vice President Cloud bij Alibaba, gaf aan dat geheugenprijzen recent met 30 tot 40 procent zijn gestegen en mogelijk nog twee tot drie keer hoger kunnen uitkomen, wat het belang van AI-transformatie binnen databases onderstreept.
• Citi Research verhoogde de koersdoelen voor ArcelorMittal en Aperam, waarbij voor ArcelorMittal het koopadvies werd gehandhaafd en voor Aperam een houden-advies geldt.
• Ubisoft kondigde een ingrijpende reorganisatie aan met sluiting van studio’s en het schrappen of uitstellen van projecten, waarna het aandeel fors onder druk kwam te staan.
• Goldman Sachs verwacht dat de goudprijs kan oplopen tot 5.400 dollar, mede doordat de private sector goud blijft accumuleren.
• Degroof Petercam verhoogde de koersdoelen voor ASML en ASM International, met een houden-advies voor ASML en een koopadvies voor ASMI.
• ForFarmers kondigde een Poolse overname aan via dochter Tasomix, zonder financiële details bekend te maken.
• Agfa voert een dubbelecijferige prijsverhoging door voor medische films, nadat de zilverprijs sinds begin 2025 is verdrievoudigd.
• Edenred kan mogelijk reageren op juridisch nieuws uit Brazilië, maar wij blijven ver weg van het aandeel.
• Nyxoah investeert extra in Belgische productiecapaciteit; wij zien dit als een kraslot en hebben een kleine stijgingspositie.
• Berenberg zette Umicore op de kooplijst en verhoogde het koersdoel naar 23,50 euro, waarbij wij na winstnemingen slechts een kleine psychologische positie aanhouden.
• Grote Britse verzekeraars zoals Phoenix Group, Royal London en Scottish Widows hebben interesse in de Britse activiteiten van Aegon, die op circa 2 miljard pond worden gewaardeerd.
• De resultaten van General Electric zijn sterk en bevestigen dat het aandeel in een opgaande trend zit; wij kochten rond 60 dollar, kopen niet bij en blijven op een stijging zitten.
• Procter & Gamble kwam met gemengde resultaten, waarbij de winst per aandeel jaar op jaar daalde door hogere reorganisatiekosten en tarieven; wij doen niets met het aandeel.
• Raymond James verhoogde het aandeel Alphabet van outperform naar strong buy en tilde het koersdoel op van 315 naar 400 dollar; wij zitten reeds op een stijging.
• Volkswagen meldde betere kasstromen, maar deze verbetering komt vooral voort uit bezuinigingen. De onderneming is volgens ons nog niet fundamenteel anders gepositioneerd. De beste optie zou een ingrijpende reorganisatie zijn, waarbij het concern wordt opgesplitst om zo aandeelhouderswaarde te ontsluiten. Wij doen al jaren niets met het aandeel en voorzien een aanhoudende dalende trend.
• Alles bij elkaar genomen blijft de toon in de markt constructief, maar selectiviteit is essentieel, met focus op energie, chips, edelmetalen en specifieke bedrijfsresultaten.

🔵 English version

Markets constructive with focus on geopolitics, stimulus and earnings

• Geopolitical noise around Greenland has eased somewhat, supporting market sentiment, although the situation remains politically sensitive.
• Citi expects South Korea may introduce around KRW 10 trillion, or roughly USD 6.8 billion, in new stimulus measures as early as March, potentially funded through higher tax revenues without additional bond issuance.
• Donald Trump reiterated his ambition to raise US defense spending toward USD 1.5 trillion annually, while noting that Spain is not committed to the NATO 5 percent target and Denmark rejects discussions on Greenland.
• US natural gas futures continue to rise and remain extremely volatile, earning the market its Widowmaker reputation.
• Gold prices have moved higher again, with silver also holding firm, supported by geopolitical uncertainty and weakening fiscal discipline.
• According to Bloomberg, consideration of US crypto legislation by the Senate Banking Committee has been postponed as attention shifts to housing market reforms.
• Following an update from RWE, several brokers raised price targets, supporting sentiment across the European energy sector.
• Research from Ember shows the European Union now generates more electricity from wind and solar than from fossil fuels, a structurally positive signal for the energy transition.
• Potential beneficiaries include RWE, Siemens Energy, Vestas Wind Systems, Ørsted and SMA Solar Technology, as well as Dutch names such as Sif Holding and Fugro, where we remain cautious.
• Comments from NVIDIA CEO Jensen Huang point to an extended upcycle in the semiconductor industry, benefiting chipmakers and equipment suppliers.
• Alibaba Cloud SVP Li Feifei noted that memory prices have already risen 30 to 40 percent and could increase another two to three times, highlighting the urgency of AI-driven database transformation.
• Citi Research raised price targets for ArcelorMittal and Aperam, maintaining a buy rating on ArcelorMittal and a hold rating on Aperam.
• Ubisoft announced a major restructuring, sending the shares sharply lower.
• Goldman Sachs expects gold prices to reach USD 5,400 as private sector demand remains strong.
• Degroof Petercam raised price targets for ASML and ASM International, keeping a hold rating on ASML and a buy rating on ASMI.
• ForFarmers announced a Polish acquisition via its subsidiary Tasomix.
• Agfa introduced double-digit price increases for medical films after silver prices tripled since early 2025.
• Edenred may react to legal developments in Brazil, but we remain on the sidelines.
• Nyxoah announced additional investments in Belgian production capacity, which we view as a lottery-style position.
• Berenberg added Umicore to its buy list and raised the price target to EUR 23.50, after which we locked in gains and retained only a small position.
• Several large UK insurers, including Phoenix Group, Royal London and Scottish Widows, have shown interest in Aegon’s UK operations, valued at around GBP 2 billion.
• General Electric reported strong results, confirming the ongoing uptrend in the shares; we bought the stock around USD 60, are not adding and remain positioned for further upside.
• Procter & Gamble delivered mixed results, with year-on-year EPS declining due to higher restructuring costs and tariffs; we are not active in the stock.
• Raymond James upgraded Alphabet from outperform to strong buy and raised the price target from USD 315 to USD 400; we are already positioned for upside.
• Volkswagen reported improved cash flows, largely driven by cost-cutting rather than structural change. In our view, a major restructuring, potentially including a break-up, is required to unlock shareholder value. We have avoided the stock for years and expect a persistently downward trend.
• Overall, market tone remains constructive, but selectivity is key, with focus on energy, semiconductors, precious metals and specific earnings-driven situations.