Hieronder een compact overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen van vanochtend, kort en zakelijk samengevat.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

• Ondanks hogere futures voor Europa wordt een afwachtende start verwacht. De Amerikaanse futures bewegen zijwaarts en geven geen duidelijke richting aan voor de opening.
• De belangrijkste macrothema’s vandaag zijn de Amerikaanse payrolls en de mogelijke uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof over de Trump-tarieven, die rond vier uur Nederlandse tijd wordt verwacht.
• Geopolitiek blijft een duidelijke factor. De kans op een omverwerping van het regime in Iran speelt mee, terwijl de situatie rond Oekraïne onduidelijk blijft. Rusland zou vannacht een supersonische raket hebben ingezet bij een aanval.
• Flow Traders kwam met een update en gaf aan dat de omstandigheden in het vierde kwartaal verbeterden. De risk-rewardverhouding blijft echter ongunstig, waardoor wij niets doen met het aandeel.
• Jefferies verhoogt het koersdoel voor Pharming Group, maar ook hier blijven wij aan de zijlijn.
• Euronext meldde lagere handelsvolumes over december. Dit zien wij als een momentopname. Wij willen het aandeel kopen, maar wachten nog altijd op een duidelijk uitbodemingsproces.
• Taiwan Semiconductor publiceerde omzetcijfers met een sterke stijging op jaarbasis en een daling op maandbasis. De jaarcijfers zijn doorslaggevend en blijven solide, al is het onduidelijk of de chipsector hier direct op reageert.
• Acuity Brands kwam met resultaten die tegenvielen. Het bedrijf is actief in de verlichtingssector en vergelijkbaar met Signify, waar wij eveneens niets mee doen.
• Rio Tinto en Glencore onderzoeken een mogelijke fusie. Hoewel dit op zichzelf interessant is, zien wij geen aanleiding om actief te worden in de miningsector vanwege de negatieve risk-rewardverhoudingen.
• Artisan Partners meldde een belang in Akzo Nobel. Ondanks het activistische karakter en de voorbereidingen op een fusie met Axalta, zien wij weinig in het aandeel.
• Vastgoedgerelateerde aandelen lijken los te komen, wat vooral positief is voor de Belgische beurs. Deze aandelen tonen tekenen van verdere stijging.
• In luxe-aandelen wordt voorzichtig gezocht naar nieuwe steun. De inflatiecijfers in China zijn nog zwak, maar de afnemende deflatoire druk wordt als licht positief gezien.
• De grondstoffenmarkten bewegen verdeeld. Goud en zilver zoeken richting, terwijl de obligatiemarkten voorlopig redelijk stabiel blijven.
• Alles overziend gaan wij uit van een gemixte start, waarna de uiteindelijke richting later op de dag moet blijken.

🔵 English version

• Despite higher European futures, a cautious start is expected. U.S. futures are moving sideways and provide no clear direction for the opening.
• Key macro themes today include the U.S. payrolls report and a potential ruling by the U.S. Supreme Court on Trump-era tariffs, expected around 4:00 PM CET.
• Geopolitics remain an important factor. The possibility of regime change in Iran is being monitored, while the situation in Ukraine remains unclear. Russia reportedly used a supersonic missile overnight.
• Flow Traders provided an update indicating improved conditions in the fourth quarter. The risk-reward profile remains unattractive, and we stay on the sidelines.
• Jefferies raised its price target for Pharming Group, but we also remain on the sidelines here.
• Euronext reported lower trading volumes for December. We view this as a snapshot and continue to wait for a clear bottoming process before considering a position.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company reported revenue figures showing strong year-on-year growth and a month-on-month decline. The annual trend remains solid, though the immediate reaction across the semiconductor sector is uncertain.
• Acuity Brands delivered disappointing results. The company operates in the lighting sector and is comparable to Signify, where we also remain inactive.
• Rio Tinto and Glencore are exploring a potential merger. While strategically interesting, we see no reason to engage in the mining sector due to unfavorable risk-reward dynamics.
• Artisan Partners disclosed a stake in Akzo Nobel. Despite the activist angle and preparations for a merger with Axalta, we see limited appeal in the stock.
• Real estate-related stocks appear to be gaining traction, particularly benefiting the Belgian market, with signs of further upside.
• In luxury stocks, the market is cautiously searching for support. Chinese inflation data remain weak, but easing deflationary pressure is seen as mildly supportive.
• Commodities are mixed. Gold and silver are searching for direction, while bond markets remain relatively stable.
• Overall, we expect a mixed start, with clarity on direction likely to emerge later in the session.