Aalberts wil de volledige overname realiseren van Grand Venture Technology (GVT), een belangrijke speler in precisie-engineering voor de halfgeleidersector. Met deze overname wil Aalberts zijn positie versterken in Zuidoost-Azië, een regio die strategisch steeds belangrijker wordt voor de semicon-industrie.

Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.

Volgens het bedrijf zal de overname direct bijdragen aan de winst per aandeel, wat betekent dat de overname vanaf het moment van consolidatie (eind 2025) niet verwaterend is en per saldo winstgevend moet zijn voor aandeelhouders.

Visie op het aandeel

De voorgenomen overname van Grand Venture Technology (GVT) is in onze ogen een slimme en strategisch goed onderbouwde zet van Aalberts. Toch doen wij niks met het aandeel. Zie ook de database.

Het bedrijf bouwt hiermee gericht aan zijn aanwezigheid in de snelgroeiende Zuidoost-Aziatische halfgeleidermarkt, een regio die almaar belangrijker wordt voor de wereldwijde waardeketens in advanced manufacturing en back-end semiconproductie.

De toevoeging van GVT kan de positie van Aalberts op dit vlak duidelijk versterken, vooral omdat GVT beschikt over zowel technologische expertise als langdurige klantrelaties in sectoren zoals medische apparatuur, analytische instrumentatie en luchtvaart. Dit past uitstekend in de bredere ‘thrive 2030’-strategie van Aalberts.

Toch blijven wij vooralsnog aan de zijlijn staan. De marktomstandigheden in de industriële sector zijn nog steeds wisselvallig, met tekenen van druk op volumes en marges. Ook Aalberts zelf heeft eerder aangegeven dat het groeitempo op korte termijn enigszins getemperd blijft.

Hoewel het bedrijf stabiele marges laat zien en sterke nicheposities heeft, is er nog geen overtuigend bewijs van een structurele versnelling in de winstontwikkeling.

Technisch gezien blijft het aandeel Aalberts bovendien gevangen in een consolidatiefase. Er is nog altijd geen duidelijke uitbraak zichtbaar boven de weerstandsniveaus van de afgelopen kwartalen. Dat wijst erop dat beleggers terughoudend zijn, ondanks deze positieve strategische ontwikkeling.

De markt lijkt eerst bevestiging te willen zien dat de overname daadwerkelijk waarde toevoegt, bijvoorbeeld via versnelling in omzetgroei, verbetering van de operationele marge of succesvolle cross-selling aan bestaande klanten.

Samenvattend: deze overname biedt op langere termijn beslist kansen, maar wij zien op dit moment onvoldoende reden om opnieuw in het aandeel te stappen. We blijven de situatie actief volgen, maar willen eerst zien dat de winstgevendheid versnelt en het technische beeld verbetert voordat we Aalberts weer opnemen in onze portefeuille.

• Overnamedoelwit: Grand Venture Technology (GVT), actief in Singapore, Maleisië en China
• Winstimpact: overname is volgens Aalberts direct winstgevend en draagt bij aan de winst per aandeel
• Jaaromzet: 160 miljoen Singaporese dollar in 2024 (~€109 miljoen)
• EBITDA-marge: 19%
• Aantal medewerkers: circa 1.800
• Overnameprijs: SGD 319 miljoen in contanten
• Strategische waarde: versterking semicon back-end capaciteiten en toegang tot nieuwe klanten
• Financiering: via bestaande kredietlijnen
• Tijdspad: afronding verwacht eind 2025
• Belangrijke steun: 64% van de aandeelhouders van GVT heeft toegezegd vóór de overname te stemmen

Conclusie

De overname van GVT biedt op termijn groeikansen en past binnen de langetermijnstrategie van Aalberts. Maar voor de korte termijn blijven we voorzichtig.

We zien nog onvoldoende bewijs dat de winstgroei in een hogere versnelling komt. Het aandeel blijft voorlopig in afwachting van bevestiging op zowel fundamenteel als technisch vlak.