☕️ Morning Call en📞 Podcast woensdag 9 september - Wat gaat Europa doen
Meer op onze website, waar we vandaag weer aan verschillende zaken aandacht besteden. Let op, dit bericht kan overlappen met een aantal berichten die wij ook op de website publiceren.
■ De Europese futures staan rond 0,5% lager. Brent noteert rond $100 en WTI rond $94, beide ongeveer 1% hoger. Ook de Europese gasprijs stijgt circa 2%. De hogere energieprijzen houden langer aan dan eerder werd ingeschat en worden daardoor steeds duidelijker een risico voor inflatie, economie en bedrijfswinsten.
■ Toch is het belangrijk niet automatisch van een stevige dalingsdag uit te gaan. Europa blijft weerbaar en de markten zijn vooral stroperig. We zitten nog altijd in een jojobeurs: de ene dag software omlaag en chippers omhoog, de volgende dag draait dat beeld weer om.
■ De Amerikaanse futures bewegen nauwelijks. De S&P-future staat circa 0,1% hoger en de Nasdaq 100-future ongeveer 0,2% hoger. Wall Street lijkt vooral te wachten op de volgende headline rond Iran, olie en de Straat van Hormuz.
■ Azië laat eveneens een afwachtend beeld zien. De Kospi staat ongeveer 1% hoger, maar de meeste andere markten bewegen slechts enkele tienden van een procent. Japan en Zuid-Korea zijn bovendien sterk afhankelijk van energie-import, waardoor een langdurig hoge olieprijs uiteindelijk ook daar tegenwind geeft.
■ De Amerikaanse 10-jaarsrente ligt rond 4,8%, de Duitse 10-jaars rond 3,36% en de Japanse rente rond 2,88%. Vooral de Duitse rente is de laatste tijd stevig opgelopen. Er gaan daarnaast geruchten dat Scott Bessent met een plan kan komen om de lange Amerikaanse rente te drukken. Of dat daadwerkelijk gebeurt, moet nog blijken.
■ De markt kijkt ook vooruit naar de komende Amerikaanse inflatiecijfers. Met olie rond $100 wordt die data nog belangrijker, omdat hogere inflatie het hogere-voor-langer-renteverhaal opnieuw kan versterken.
■ Avantium meldt een strategische samenwerking met het Japanse Sojitz Pla-Net om FDCA en PEF in Japan te promoten. In het bericht staan geen orders, volumes of omzetcijfers en de bedrijven gaan onder meer samen naar een vakbeurs in Chiba. Wij vinden dit echt een bijzonder mager bericht en zien op basis van wat nu is gemeld niets wat aantoonbaar geld oplevert. Dat stoort ons juist omdat we Avantium als technologie en project fascinerend vinden. Met dit soort berichten kunnen wij als belegger echter weinig en daarom blijven we weg.
■ Envipco is voor ons een ander voorbeeld waarbij de communicatie extra voorzichtigheid vraagt. Frankrijk ziet vooralsnog af van statiegeld en wij vonden het aandeel al langer een black box. Zulke ontwikkelingen zijn precies waarom wij bij dit soort lokale dossiers niet alleen naar de mooie kant van het verhaal willen kijken.
■ Sif is eveneens een voorbeeld waar communicatie ons voorzichtig heeft gemaakt. Er kwam eerder een bericht met negatieve elementen maar ook lichtpuntjes, waarna enkele dagen later duidelijk werd dat een bepaalde financiering niet doorging. Voor ons is dat precies het soort informatie dat een belegger liever direct volledig wil kennen.
■ Fastned is door €40 gebroken en blijft sterk liggen. Dat is technisch positief, maar na zo’n beweging moet rekening worden gehouden met winstnemingen. Wij zouden het aandeel hier niet blind achterna lopen.
■ Alfen is fors gedaald en de zone rond €10 tot €12 wordt nu belangrijk. Als daar steun ontstaat, kunnen technische kopers terugkomen. Dat is dan in eerste instantie vooral een technische herstelbeweging en nog geen bewijs van een structurele ommekeer.
■ Luxe-aandelen hebben het vertrouwen nog altijd niet volledig terug. Voor Amsterdam wordt daarom naast de chippers ook interessant of luxe vandaag opnieuw onder druk blijft of juist wat stabiliseert.
■ GameStop boekte in Q2 een recordwinst ondanks een lagere omzet. De omzet daalde naar $790,2 miljoen, terwijl de operationele winst steeg naar $160,2 miljoen, de aangepaste EBITDA naar $174 miljoen en de nettowinst naar bijna $299 miljoen. De EBITDA-outlook voor het hele jaar werd verhoogd naar meer dan $650 miljoen. De kaspositie daalde naar ruim $5 miljard, mede door de investering in eBay, waarin GameStop circa $4,9 miljard heeft zitten.
■ Oracle won ongeveer 2% op betere geluiden rond OpenAI. Het aandeel blijft voor ons interessant binnen het bredere AI-verhaal.
■ Broadcom steeg circa 3%. Wij blijven dit een mooie langetermijnfocus vinden binnen AI en infrastructuur.
■ Qualcomm won ongeveer 3% na de grote deal met Amazon. Aan de overeenkomst zit een warrant waardoor verwatering kan ontstaan, maar met ongeveer 2,5% lijkt dat mee te vallen. Wij vinden het fundamenteel een goede deal, al ligt het aandeel technisch minder gunstig.
■ Tesla verloor ongeveer 4%. Dat aandeel beweegt de laatste tijd zeer heftig in beide richtingen en blijft daarmee een goed voorbeeld van hoe nerveus de markt binnen megacap-technologie kan zijn.
■ Palantir blijft voor ons een potentiële winnaar binnen de AI-softwareketen. Het aandeel is zeer sterk gestegen en wij denken wel dat het op korte termijn toe kan zijn aan een tijdelijke correctie. Structureel blijft onze visie positief.
■ SAP rekenen wij eveneens tot de softwarebedrijven die een relevante positie in de AI-keten kunnen behouden. Dat betekent niet dat het aandeel altijd stijgt, maar wel dat wij de onderneming structureel interessanter vinden dan veel kleinere softwarebedrijven.
■ ServiceNow zien wij in dezelfde categorie: een softwarebedrijf dat binnen de AI-keten een belangrijke tussenlaag kan blijven vormen en daardoor structureel interessanter is dan veel namen die simpelweg als software over één kam worden geschoren.
■ ServiceTitan is juist een voorbeeld van een kleiner softwarebedrijf dat volgens ons een moeilijkere periode tegemoet kan gaan. Niet ieder softwarebedrijf wordt automatisch een AI-winnaar en juist bij kleinere namen wordt selectie steeds belangrijker.
■ We blijven daarom bij software selectief kleine plukjes kopen, maar volgen scherp welke bedrijven uiteindelijk afvallen. Software en uitgevers worden momenteel vaak als één groep behandeld, terwijl de toekomstige winnaars en verliezers waarschijnlijk steeds verder uit elkaar gaan lopen.
■ Olie blijft het dominante marktverhaal. Het probleem is niet alleen Brent rond $100, maar vooral dat olie langer hoog blijft dan eerder werd verwacht. Hoe langer dat duurt, hoe groter het risico dat hogere energieprijzen zich vastzetten in inflatie en economische groei afremmen.
■ De berichten rond Iran en de scheepvaart blijven onrustig. Vanuit Amerikaanse hoek wordt gesproken over vijf aangevallen olietankers, terwijl Iran zelf zegt twee Amerikaanse schepen en acht olietankers in de Perzische Golf te hebben geraakt. Welke aantallen precies kloppen is moeilijk te controleren, maar voor de markt telt vooral dat het escalatierisico hoog blijft.
■ Tegelijk is dit bij uitstek een headline-markt. Eén bericht over goede gesprekken tussen Iran en de Verenigde Staten kan olie snel terugzetten en aandelen omhoog sturen. Dat betekent dat het beeld van vanmorgen vanmiddag alweer volledig anders kan zijn.
■ Het risico waar beleggers vooral bang voor zijn, is een grotere verstoring van de energiestromen. Een zwaar incident met een volle olietanker of verdere escalatie rond de Straat van Hormuz kan olie opnieuw een forse sprong hoger geven.
■ Goud staat circa 0,5% hoger rond $4.387 en zilver bijna 1% hoger. Dat vinden wij relatief sterk gezien de hogere olieprijs. Als de lange Amerikaanse rente daadwerkelijk omlaag wordt gedrukt, kunnen goud en zilver tijdelijk extra momentum krijgen.
■ EUR/USD staat rond 1,1630 en USD/JPY rond 153,4. Rond de yen blijven geluiden over mogelijke interventies circuleren.
■ Bitcoin noteert rond $79.200. Verdere stijging sluiten we zeker niet uit, maar de risk-reward vinden we op dit moment minder aantrekkelijk. Dat is geen bearish visie; wij vinden alleen dat je de koers hier niet zomaar achterna moet lopen.
■ De lange termijn blijft voor ons ondanks alle onrust constructief. Zelfs een zeer forse correctie zou nog steeds een correctie kunnen zijn binnen het grotere AI- en chipverhaal. Er blijft simpelweg te veel positief fundamenteel nieuws uit die sectoren komen om dat structurele verhaal nu al af te schrijven.
■ Op korte termijn is het echter geen fijne markt. Olie, rente en Iran staan tegenover een enorme stroom positief nieuws uit chips en AI. Daardoor blijft de markt heen en weer worden getrokken en is het logisch om voorzichtiger te zijn.
■ Rond Iran vinden wij bovendien dat het voortdurende aanmodderen geen duurzame oplossing oplevert. Dat sluit aan bij de gedachte dat er uiteindelijk duidelijkheid moet komen in plaats van een eindeloze reeks kleine escalaties en tegenreacties.
■ Politiek speelt eveneens mee. De Amerikaanse midterms komen dichterbij en wij sluiten niet uit dat vanuit Washington maatregelen of beleidsvoorstellen komen die bedoeld zijn om economie en financiële markten te ondersteunen.
■ Trump heeft bovendien gezegd dat Amerikaanse benzineprijzen binnenkort sterk zouden kunnen dalen. Of dat haalbaar is, moet nog blijken, maar het onderstreept wel hoe sterk energie inmiddels ook een politiek thema is geworden.
■ Voor vandaag blijven we daarom voorzichtig. De Europese futures staan circa 0,5% lager, olie ligt rond $100 en het geopolitieke risico blijft hoog. Tegelijk kan één headline alles weer omdraaien. Onderliggend blijven AI en chips sterk, maar voor de korte termijn bepalen olie, rente en Iran de richting.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
© 2026 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
